Récemment, en surveillant les transactions sur la chaîne, je trouve de plus en plus que le « sandwich/arbitrage » ressemble beaucoup à ça : tu penses avoir trouvé une bonne affaire, alors qu’en réalité tu pourrais simplement aider quelqu’un à payer ses frais de transaction. Surtout dans des pools avec une faible liquidité, quand le prix fluctue, ce n’est pas vraiment ton slippage qui compte, mais la file d’attente des autres et des robots.

Ce qui m’importe davantage maintenant, c’est : le taux d’utilisation du prêt dans ce pool, s’il y a des gens qui accumulent des positions près du seuil de liquidation, et si dans le même bloc, la même paire de transactions est toujours menée par les mêmes adresses. En gros, oui, il y a des opportunités, mais la plupart du temps, ce que tu vois comme « différence de prix » n’est qu’une présentation où les frais de transaction et les frais de priorité ont été emballés pour toi.

Ces deux derniers jours, je discutais encore des attentes de baisse des taux, de la corrélation entre l’indice du dollar et la volatilité des actifs risqués… Quand le macro devient chaud, la chaîne devient encore plus chaude, plus de gens se précipitent, et plus de manipulations se produisent. Quoi qu’il en soit, avant de passer une commande, je prends deux secondes de plus pour hésiter, préférant gagner un peu moins plutôt que de devenir ce type de « je pensais être rapide, mais en fait je ne fais que payer cher » en termes de trafic. On en reste là.