Philippines Raises $4.1 Billion in Jumbo Peso Bond Offering

Karl Lester M. Yap and Ditas B Lopez

Jeu, 19 février 2026 à 12:58 PM GMT+9 1 min de lecture

Bloomberg

(Bloomberg) -- Les Philippines ont levé 235 milliards de pesos (4,1 milliards de dollars) lors d'une émission obligataire qui a suscité une forte demande alors que les investisseurs verrouillaient des rendements plus élevés en pariant sur une nouvelle baisse des taux d'intérêt par la banque centrale jeudi.

La période d'offre, qui devait se terminer vendredi, a été écourtée après que l'objectif de financement a été atteint lors d'une vente ciblant les investisseurs institutionnels, a indiqué le Bureau du Trésor dans un communiqué sur son site web jeudi. Les investisseurs peuvent encore échanger d'anciennes dettes contre les nouveaux titres jusqu'à vendredi.

« Le gouvernement n'a pas besoin d'autant d'argent maintenant car les dépenses n'ont pas encore augmenté, donc moins d'emprunts sont nécessaires », a déclaré Michael Ricafort, économiste en chef chez Rizal Commercial Banking Corp. à Manille. Le rendement à 10 ans pourrait encore diminuer pour atteindre 5,8 % d'ici juin, contre 5,925 % mercredi, a-t-il ajouté.

Avec une économie philippine en expansion à son rythme le plus lent en 14 ans hors pandémie, la plupart des analystes s'attendent à ce que la Bangko Sentral ng Pilipinas annonce une sixième réduction consécutive des taux plus tard aujourd'hui. Les responsables philippins profitent déjà de la baisse des coûts d'emprunt avec des rendements de référence en baisse d'environ 50 points de base par rapport à un pic en juin.

En avril, le gouvernement a levé 300 milliards de pesos lors de sa première émission de ce type de notes. Cette émission ne comprenait pas de composante d'échange de dettes.

Le gouvernement prévoit de vendre des dettes ciblant les investisseurs individuels dans les prochains mois et surveille un éventuel retour sur le marché obligataire mondial cette année, a déclaré mercredi la trésorière Sharon Almanza.

Le gouvernement prévoit d'augmenter ses emprunts bruts cette année d'environ 3 % pour atteindre 2,68 trillions de pesos.

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