Je suis tombé récemment sur une histoire fascinante de trading qui montre à quel point la gestion des risques est vraiment importante. Bill Lipschutz est l’un des traders les plus légendaires de tous les temps – et son parcours n’a pas été du tout linéaire.

Ce qui est intéressant : Lipschutz a commencé avec seulement 12 000 dollars, qu’il a multipliés par 20 en quatre ans, atteignant 250 000 dollars. Ça fait impression, non ? Mais ensuite, la grande erreur est survenue – trop d’effet de levier, et tout le compte a disparu. Totalement détruit. Mais au lieu d’abandonner, il a appris la leçon la plus importante : le marché punit les erreurs sans pitié et sans exception.

Après avoir obtenu son diplôme à l’Université Cornell, Bill Lipschutz a effectué un stage chez Salomon Brothers, l’une des plus grandes banques d’investissement de Wall Street dans les années 1980. Après le stage, ils ont reconnu son potentiel et l’ont intégré à l’équipe.

Bien que Lipschutz n’ait pas eu d’expérience sur le marché des devises, il a combiné les compétences qui l’avaient aidé à constituer son capital avec une gestion des risques réelle. Et cela a porté ses fruits – dès la première année, il était déjà très rentable. Au cours des sept années suivantes, il négociait quotidiennement avec des positions de 20 à 50 millions de dollars, générant pour Salomon Brothers des gains incroyables d’environ un demi-milliard de dollars.

Dans des interviews, Lipschutz a résumé son succès en cinq principes fondamentaux qui restent pertinents aujourd’hui :

La confiance en soi était la première. Malgré la perte massive, il ne s’est pas découragé – il a assumé ses responsabilités, appris et est revenu plus fort. C’est cette force mentale qui distingue un vrai trader.

La concentration était la deuxième. Il se concentrait toujours sur une seule transaction – pas de distractions, pas de positions motivées par la FOMO.

La patience est venue en troisième. De grands résultats prennent du temps. Les quatre années pour transformer 12 000 dollars en 250 000 dollars le prouvent. Plus tard, il a ensuite gagné des millions.

Le courage était crucial. Il ne suffit pas de voir une opportunité – il faut aussi avoir le courage d’agir et de rester dans la position lorsque le marché va à l’encontre.

Et le plus important : la gestion des risques. Lipschutz comprenait que gagner de l’argent et le conserver sont deux compétences totalement différentes. Il savait comment faire des profits, mais devait apprendre à garder ces gains.

Les leçons pratiques que je tire de l’histoire de Bill Lipschutz :

Premièrement : Résistez à la tentation d’avoir toujours raison. Personne ne peut prévoir le marché avec précision. Il ne s’agit pas de faire « toujours ceci ou cela », mais plutôt de savoir « ce qui est juste dans chaque situation de marché ».

Deuxièmement : Si tu es convaincu d’une transaction et que des fluctuations extrêmes se produisent, la meilleure décision peut être d’acheter lors d’une force extrême ou de vendre lors d’une faiblesse extrême. Cela demande du courage.

Troisièmement : Faites évoluer vos positions. Vous n’avez pas besoin d’entrer ou de sortir tout d’un coup. Entrez et sortez progressivement, comme le font les grands baleines.

Après huit années de succès chez Salomon Brothers, Bill Lipschutz a démissionné et a fondé sa propre société de trading et d’investissement, qu’il a dirigée jusqu’à sa mort. Ses principes sont intemporels – que ce soit sur les marchés traditionnels ou dans la crypto, les règles fondamentales restent les mêmes.