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Bitcoin s'est complètement stabilisé, au 2 mai, le prix s'est solidement maintenu au-dessus de 78 000 dollars, les cotations des plateformes principales étant verrouillées dans la fourchette de 78 000 à 78 800 dollars, marquant une vague de rebond de réparation supérieure aux attentes.
En rétrospective sur la tendance de la semaine dernière, le BTC a réalisé une phase typique de « exploration de fond - poussée à la hausse - correction - stabilisation et réparation » : rebond rapide depuis un bas à 74 000 dollars, atteignant brièvement 79 500 dollars, un sommet de dix semaines, puis confronté à une forte pression de vente qui l'a ramené sur le support clé de 76 000 dollars, pour finalement récupérer la majeure partie de la chute en s'appuyant sur la moyenne mobile EMA à 100 jours.
Le 1er mai, une hausse de 2,52 % en une seule journée, a vu le retour puissant des acheteurs à court terme, inversant complètement la faiblesse avant la fête.
Mais tous les traders doivent rester vigilants face à un danger mortel : le volume de transactions interbourses sur 24 heures est tombé en dessous de 8 milliards de dollars, atteignant un nouveau creux depuis octobre 2023. Sur un marché à volume extrêmement réduit, ce qui semble calme en surface cache une liquidité très rare, où une petite fluctuation de fonds peut provoquer des hausses ou des baisses violentes, amplifiant considérablement le risque de volatilité à court terme.
1. La bataille centrale entre acheteurs et vendeurs : deux lignes de coût verrouillent la zone de fluctuation
La tendance de lutte actuelle du BTC est essentiellement une bataille de coûts de capitaux sur l'ensemble du marché, deux lignes de coût clés définissant directement la limite des hausses et baisses à court terme : la résistance à la vente à court terme : 78 900 dollars (ligne de coût des détenteurs à court terme). Actuellement, le prix est légèrement en dessous de ce niveau, les investisseurs particuliers et les fonds à court terme entrant ces derniers mois étant globalement en perte latente. Si le prix rebondit pour atteindre 78 900 dollars, une forte pression de liquidation sera concentrée, constituant la résistance la plus difficile à franchir à court terme.
La ligne d'équilibre entre acheteurs et vendeurs : 78 000 dollars (prix moyen réel du marché TMM). C'est le centre de coût réel de toutes les positions du marché, autour duquel toutes les oscillations, luttes et mouvements à la hausse ou à la baisse se déroulent récemment. Se maintenir au-dessus indique une tendance haussière, en dessous, le marché retombe en faiblesse.
Double couche de support + dénouement massif d'options, déterminant la direction à court terme
Les supports en dessous du marché se superposent pour assurer la protection, tandis que la pression de dénouement des dérivés cache un piège de changement de tendance à court terme :
Support fort à court terme : 75 000-76 000 dollars. C'est le support dynamique de la moyenne mobile à 100 jours, aussi la zone d'absorption de capitaux récemment dense, la ligne de défense pour les positions à court terme, et le principal support de cette vague de rebond.
Zone de défense ultime : 65 000-70 000 dollars. Si le support à court terme est brisé, cette zone est considérée par les institutions comme une forteresse d'absorption puissante, et constitue la ligne de défense clé de la structure haussière à moyen et long terme, avec un taux de tolérance élevé.
Plus important encore, le 2 mai, un dénouement massif d'options a eu lieu : 23 000 contrats d'options BTC arrivant à échéance sur la plateforme Deribit, d'une valeur nominale de 1,74 milliard de dollars. Le ratio de dénouement put/call est de 1,10, indiquant une dominance de sentiment baissier, avec le point sensible principal fixé à 76 000 dollars. La tendance du prix à l’échéance est très probablement de se rapprocher de ce niveau, une correction à court terme et une consolidation sont inévitables.
La vérité derrière la divergence du marché : liquidité macroéconomique relâchée, marché tendu
La principale force motrice de cette reprise du BTC provient d’un regain de liquidité macroéconomique : la Réserve fédérale maintient ses taux inchangés, l’indice du dollar s’affaiblit, les inquiétudes inflationnistes s’atténuent, et les actions technologiques américaines continuent de se renforcer, stimulant le regain de préférence au risque sur le marché. Ajouté à cela, en avril, l’afflux net de fonds dans les ETF s’élève à 1,97 milliard de dollars, avec neuf jours consécutifs d’augmentation des investissements, fournissant un socle solide pour la tendance. Mais la pression de vente sur le marché couve déjà sous la surface, la dynamique de hausse étant constamment limitée : depuis le 15 avril, plus de 150 000 BTC ont été transférés aux échanges, avec une accumulation massive dans la fourchette de 76 700 à 79 300 dollars ; la majorité des coûts de détention de 475 000 BTC se concentre entre 77 800 et 80 880 dollars, une zone où la plupart des investisseurs sont proches de la rentabilité, toute petite hausse pouvant déclencher des prises de bénéfices.
Les inquiétudes cachées du marché : bien que les flux de fonds à court terme en avril aient été remarquables, depuis le début de l’année, les ETF ont connu une sortie nette de 4,5 milliards de dollars, et récemment, une nouvelle sortie de 390 millions de dollars, ce qui indique que la configuration globale des fonds n’a pas encore complètement changé.
Prévision du point d’inflexion : des bonnes nouvelles stratégiques en préparation, une fenêtre de changement de tendance s’ouvre. Sous la pression d’une consolidation à court terme, de bonnes nouvelles à long terme se préparent discrètement, susceptibles de bouleverser complètement la dynamique offre-demande du BTC : les États-Unis ont déjà classé le Bitcoin comme un actif de sécurité nationale, soulignant ses attributs géostratégiques. La Maison Blanche envoie des signaux clairs, et une annonce majeure concernant la réserve stratégique de Bitcoin pourrait voir le jour prochainement. Actuellement, la réserve fédérale détient 328 000 BTC en stockage permanent, et si un projet d’augmentation de 1 million d’unités est adopté, cela pourrait...