Récemment, je regarde une pile de projets RWA sur la blockchain, la courbe de “liquidité” sur la page est plutôt jolie, mais j’ai toujours l’impression d’avoir une hallucination… En gros, si tu peux retirer à tout moment, cela dépend de la rigidité des clauses de rachat. Quel T+ ? La période de fenêtre, le plafond, en cas de contrôle des risques, suspension immédiate, si ces éléments ne sont pas anticipés, même si la chaîne est animée, ce n’est que “très échangeable”, pas forcément “récupérable”. Moi, je considère maintenant le pire scénario de rachat comme un coût, sinon mes attentes sont complètement floues.

Au passage, récemment, tout le monde se plaint que les mineurs/validateurs se gavent trop de MEV, que le tri est injuste, je peux aussi compatir : tu crois faire la queue sur la chaîne, mais en réalité, quelqu’un coupe la file. Si du côté des RWA, la couche de base ajoute encore une incertitude du “premier arrivé, premier servi”, la liquidité ressemble plus à une mise en scène. Quoi qu’il en soit, je vais d’abord adopter une attitude “de sauvegarde” : ne pas miser tout sur un seul fournisseur pour un même type de tâche, diversifier si possible, même si ça tourne mal, cela n’annulera pas toute la note.