Meta 2 milliards d'acquisition de Manus suspendue derrière

Le 27 avril, le Conseil de développement et de réforme national a publié une déclaration sur son site officiel : il a décidé d’interdire l’investissement étranger dans l’acquisition du projet Manus, conformément à la loi et aux règlements, et a exigé que les parties annulent cette transaction.

C’est la première fois depuis 2021 que l’autorité de régulation publie publiquement une conclusion d’examen interdisant un investissement dans le domaine de l’IA.

Ce qui a été suspendu, c’est la transaction de Meta d’environ 2 milliards de dollars pour l’acquisition de la startup d’IA Manus, l’une des plus grandes fusions-acquisitions de l’histoire de Meta.

Meta a acheté quoi pour 2 milliards

Au cours des deux dernières années, le point focal de la compétition dans le secteur de l’IA est passé de savoir quel modèle est le plus intelligent, à qui peut faire réellement travailler l’IA. La première est une version améliorée de la recherche d’informations, la seconde est une substitut au flux de travail.

OpenAI, Google, Anthropic accélèrent toutes le déploiement d’agents, tandis que Meta est clairement en retard dans ce domaine.

Manus comble justement cette lacune.

En mars 2025, Manus a lancé le premier agent d’IA général au monde, une vidéo de démonstration a explosé à la fois en Chine et à l’étranger : en donnant une instruction de haut niveau, il peut autonomement réaliser des études de marché, écrire du code, analyser des données, construire des sites web.

Après son lancement, le code d’invitation a été brièvement vendu à plusieurs dizaines de milliers de yuans, la liste d’attente a dépassé 2 millions de personnes, et en huit mois, le revenu annuel a dépassé 125 millions de dollars, la société affirmant être le record mondial pour passer de zéro à cette étape en un temps record.

Cette acquisition n’a nécessité qu’une dizaine de jours de négociation. Pour Meta, il s’agit essentiellement de gagner du temps contre de l’argent.

Développer une plateforme d’agents mature en interne demanderait des années et de multiples échecs en itérations, Manus a déjà amorti ces coûts à l’avance.

Ce que l’on achète, ce n’est pas seulement un produit, mais un cadre de capacités d’agents validé par le marché : système d’appel d’outils, chaînes de raisonnement à plusieurs étapes, accumulation de données utilisateur réelles, ainsi qu’une équipe centrale complète.

Xiao Hong devait initialement devenir vice-président de Meta, rapportant directement au COO, cette hiérarchie indique que Meta ne veut pas seulement une application, mais une personne capable de créer cette application.

Comment la transaction a été bloquée

Le 29 décembre 2025, Meta a annoncé officiellement l’acquisition. L’intervention des régulateurs a suivi.

En janvier 2026, le ministère du Commerce a publiquement déclaré qu’il évaluerait si cette transaction respectait les lois sur le contrôle des exportations, l’importation de technologies, et l’investissement étranger.

En mars, la Commission de développement et de réforme a convoqué une réunion avec les hauts responsables de Meta et Manus, puis le co-fondateur Xiao Hong et le scientifique en chef Ji Yichao, ainsi que d’autres personnes concernées, sont restés en Chine pendant l’enquête.

Le 27 avril, la décision d’examen a été finalisée, moins de quatre mois après l’intervention initiale.

Le modèle opérationnel de Manus est relativement particulier dans l’industrie.

En 2022, l’équipe fondatrice a créé une société mère en Chine, Butterfly Effect, pour réaliser la R&D technologique et la commercialisation initiale ;

En juin 2025, l’entité opérationnelle a été transférée à Singapour, laissant environ 40 membres clés de l’équipe de 120 à Pékin.

À la fin de 2025, il n’y avait presque plus aucune trace de Manus en Chine.

Mais l’examen de la Commission de développement et de réforme s’est concentré sur l’origine de la technologie, l’endroit où les données ont été accumulées, et qui a construit la capacité d’ingénierie dans quel environnement.

Le cadre d’agent de Manus, dont la phase principale de développement s’est déroulée de 2022 à début 2025, a été entièrement réalisée en Chine ; le produit a explosé en mars, mais la société n’a déménagé qu’en juin ; durant les huit premiers mois de mise en ligne, les demandes utilisateur de 147 trillions de tokens ont été traitées, ce qui ne peut pas être modifié par le lieu d’enregistrement.

Xiao Hong est diplômé de l’Université de technologie de Huazhong, Ji Yichao de l’Université de technologie de l’information de Pékin. Tous deux ont accumulé plus de dix ans d’expérience en produits et en technologie en Chine. La cognition, le jugement et l’intuition technique de cette équipe sont le produit de l’environnement éducatif et entrepreneurial national.

Pourquoi la transaction n’a pas été approuvée

Tout au long du processus de migration et de vente, Manus n’a jamais déclaré aux autorités concernées ses contrôles à l’exportation ou ses examens d’exportation technologique, ce qui est le problème le plus direct.

Mais cette fois, l’examen ne concerne pas seulement Manus, mais aussi sa trajectoire opérationnelle : l’équipe a accumulé ses capacités clés en Chine, a introduit des capitaux étrangers par des ajustements d’architecture, puis a finalement vendu à une société technologique étrangère.

La décision de la Commission de développement et de réforme est une déclaration claire sur ce modèle.

Le moment où Manus a explosé en popularité correspond précisément à un point où le secteur de l’IA commence à être réellement reconnu par le marché mondial.

L’émergence de DeepSeek a permis de réévaluer l’expérience en ingénierie des équipes chinoises d’IA, et Manus, en suivant, a encore confirmé la capacité réelle des équipes nationales dans le domaine des agents.

La formation de cette capacité ne peut se faire sans le soutien à long terme de l’environnement de données, des talents en ingénierie et de l’écosystème entrepreneurial domestique. La vendre dans son ensemble à une société technologique étrangère dépasse déjà le cadre d’une simple fusion-acquisition commerciale.

L’IA, en tant que domaine technologique clé, fait l’objet d’un contrôle accru des investissements transfrontaliers, cette tendance s’accélère à l’échelle mondiale.

Le 24 avril, juste avant la décision de la Commission de développement et de réforme, plusieurs grandes entreprises chinoises d’IA ont également reçu des alertes de conformité, leur demandant de suivre la procédure d’approbation pour l’accueil de capitaux étrangers.

Ces signaux, apparaissant simultanément, indiquent qu’on dépasse déjà le cadre d’un seul cas.

Une transaction irréversible

Les régulateurs exigent de revenir à l’état antérieur à l’investissement, cette clause concerne les éléments tangibles comme les actions ou les actifs, et suppose que le retrait peut être effectué en pratique.

Mais dans le cas de Manus, certains employés ont déjà intégré l’équipe de Meta, les fonds ont été transférés, et la connexion technologique aurait déjà commencé, selon les rapports.

Les actions peuvent être transférées, l’argent peut être remboursé, mais la structure de collaboration établie entre les deux équipes, ainsi que la complicité formée par les ingénieurs travaillant ensemble, n’ont pas de bouton d’annulation standard.

Selon les médias, Meta prépare déjà un plan de retrait, et les autorités de régulation ont fixé plusieurs délais, mais aucune voie d’exécution précise n’a encore été rendue publique. Manus n’a publié aucune déclaration.

Pour les acteurs du secteur de l’IA, c’est un signal clair. Le transfert transfrontal de capacités technologiques, quelle que soit la structure, doit être évalué en conformité à l’avance, et non après la finalisation de la transaction.

D’où viennent la technologie, détermine où elle peut aller, et la fusion-acquisition transfrontalière passe d’un simple flux de technologie à une nouvelle considération pour la circulation technologique.