Lorsque le taux de financement atteint un extrême, je commence à ne plus vouloir jouer les héros… La carnet d’ordres semble animé, mais la profondeur sur la chaîne est comme un poisson sous la glace, elle bouge lentement mais reste très honnête : on peut voir qui se remplit réellement, qui endure en dur, en un coup d’œil. En gros, un taux de financement extrême ressemble plus à une taxe sur l’émotion, et pour faire face à un contrepartie, il faut attendre qu’il devienne “poli”, sinon tu crois manger la viande, alors qu’en réalité tu encaisses une attaque.

De toute façon, j’ai généralement deux options : soit prendre une petite position à contre-courant, avec un stop-loss très proche ; soit simplement éviter la volatilité, attendre que le taux de financement revienne dans une plage normale. Récemment, les nouveaux L1/L2 ont recommencé à offrir des incitations pour attirer le TVL, les anciens utilisateurs se plaignent de “miner, vendre” ce qui est normal, en fait c’est à ces moments-là que le marché est plus facilement influencé par de l’argent à court terme, ne pas prendre le taux de financement comme une foi… Je regarde tranquillement, je n’interviens pas beaucoup.