Ces derniers jours, je regarde à nouveau LST, le réhypothétisation, ces choses-là, d’où viennent réellement les gains, en gros il y a deux choses : une est l’« intérêt de base » de la mise en gage sous-jacente elle-même, l’autre est de prendre la même sécurité et de la faire garantir par d’autres protocoles, les autres vous donnent des récompenses ou des subventions. Ça a l’air plutôt attrayant, mais le risque vient aussi de là : plus on emprunte de sécurité à l’extérieur, plus la chaîne est longue, et quand ça tourne mal ce n’est pas « perdre un peu de rendement », mais bloquer le rachat, la décote, voire une explosion de la faillite du protocole.

Récemment, Layer2 se chamaille sur le TPS, les frais, les subventions écologiques, j’ai un peu cette sensation de déjà-vu… Les subventions finiront tôt ou tard par diminuer, ce qui reste c’est qui a un flux de trésorerie réel, qui connaît bien ses limites de risque. Quoi qu’il en soit, je préfère maintenant gagner un peu moins, mais comprendre le chemin de rachat, le coût et le pire scénario avant de passer à l’action. C’est comme ça pour l’instant, je vais bosser.