À propos de la blockchain publique, réflexions pour 2026 :

Concernant les réflexions sur la blockchain publique en 2026 :

1. « Contrôler l'inflation + attirer des dépôts avec des taux élevés + le trio defi + le meme de chien du fondateur + nous avons notre propre hyperliquidité + vente folle OTC à des fonds liquides » cette stratégie ne fonctionne plus.

2. Ce n’est pas seulement un problème que doivent affronter Monad, MegaETH, c’est aussi celui que doivent relever Rise, Fogo, et même N1, les blockchains principales. Sei et Polygon semblent encore en train de se battre, la plupart ont déjà abandonné.

3. La fidélité des projets incubés dès le jour 1 sur la blockchain publique reste douteuse, car parmi les rares fondateurs dans l’industrie, certains ont déjà BNB Chain, Solana, voire Base comme options, la majorité visant la trésorerie des fondations des nouvelles chaînes. Et une fois le financement obtenu par endorsement, après avoir attiré la première vague d’utilisateurs de la communauté de la blockchain, le fondateur a des motivations : 1) créer sa propre chaîne d’applications pour soutenir la valorisation 2) transférer ses investissements vers d’autres chaînes pour participer à la compétition.

4. Il en résulte que certains fondateurs ne se disent plus « de l’écosystème xx » mais « notre partenaire GTM de la chaîne xx ».

5. Donc, un projet d’écosystème trop faible est une cause perdue, et s’il est trop fort, il risque de trahir ses parrains comme Lü Bu.

6. Le modèle de construction de blockchain en mode élevage ou neutre a fondamentalement disparu, le modèle d’évaluation basé sur les revenus MEV doit être révisé (ici @LeePima). Aujourd’hui, la blockchain sert davantage à porter une certaine contrôlabilité plutôt qu’à réaliser des possibilités, en opérant dans un système économique contrôlé, en faisant du fintech.

7. Les futures blockchains seront une structure de pouvoir centralisée, avec des dev shops et des CVC du haut vers le bas, le rôle principal du trésor étant la fusion-acquisition, une verticalisation folle plutôt que le développement d’un écosystème, c’est-à-dire qu’il n’y aura plus de king maker comme Solana (cc. @mablejiang).

8. Dans ce sens, BNB Chain, Tempo et Monad avancent dans la même direction, mais avec des différences de contexte et de ressources.

9. La dernière question concerne la manière dont nous devrions estimer la FDV à ce moment-là, puis spéculer dessus ? Et le skill set, entièrement orienté vers les rôles de croissance et d’exploitation du modèle économique de pump and dump, risque de ne plus suffire pour monter à bord du nouveau navire.