Lorsque vous commencez avec la crypto, vous regardez souvent uniquement le prix et la capitalisation boursière, puis vous réalisez que ce n’est pas suffisant. Aujourd’hui, je souhaite partager deux indicateurs que je trouve très importants pour évaluer un token - la Capitalisation Boursière et la Valorisation Entièrement Diluée. Comprendre ces concepts vous aidera à éviter des erreurs dans vos investissements.

Tout d’abord, parlons de la Capitalisation Boursière. C’est la valeur de marché des tokens en circulation sur le marché. Le calcul est très simple : prendre le nombre de tokens en circulation multiplié par le prix actuel. Ce qui est intéressant ici, c’est qu’elle ne prend en compte que les tokens réellement détenus par les gens, en ignorant ceux qui sont verrouillés ou brûlés.

Et qu’est-ce que la fdv ? C’est la valeur lorsque tous les tokens sont émis, calculée en multipliant l’offre maximale par le prix actuel. Cela est très important car cela vous donne une image complète - combien le projet serait évalué si aucun token n’était encore non émis.

Quelle est la principale différence entre ces deux indicateurs ? Lorsque la MC est faible mais la FDV élevée, cela signifie qu’il reste beaucoup de tokens à sortir sur le marché. C’est un signe de pression inflationniste des tokens - lorsque de nouveaux tokens sont constamment injectés, le prix peut être poussé vers le bas si la demande ne suit pas. En revanche, lorsque la MC est proche de la FDV, vous pouvez être plus rassuré car la majorité des tokens sont déjà en circulation.

Je vais vous donner un exemple concret. Imaginez un projet avec une MC de seulement 1 million de dollars mais seulement 1 % des tokens en circulation - cela signifie que sa FDV atteint 100 millions de dollars. Cela semble très rentable, mais en réalité, c’est très risqué. Lorsque les 99 % restants de tokens sont progressivement émis, l’offre augmente rapidement alors que la demande peut ne pas suivre, ce qui entraîne une baisse du prix.

C’est pourquoi, lors de l’investissement, vous devez rechercher le calendrier de déblocage des tokens du projet. Savoir quand les tokens seront émis vous aide à planifier un investissement plus intelligent.

Il y a une différence notable avec Bitcoin. Après plus d’une décennie d’activité, plus de 95 % de l’offre totale de Bitcoin a été minée et est en circulation. L’offre totale est fixée à 21 millions, et le mécanisme de Halving garantit qu’à chaque 4 ans, la quantité de Bitcoin émise est réduite de moitié. C’est la raison pour laquelle Bitcoin peut voir son prix augmenter - l’offre augmente lentement, mais la demande augmente plus rapidement.

Maintenant, comment utiliser efficacement la FDV ? Tout d’abord, vous devez analyser en profondeur le projet - examiner le produit, l’équipe, la qualité des investisseurs. Si les fondamentaux ne sont pas bons, analyser la FDV n’a pas de sens.

Si le projet a de bons fondamentaux, comparez sa FDV avec celle d’autres projets dans le même domaine. Par exemple, les blockchains Layer 1 actuelles ont une FDV allant de centaines de millions à quelques milliards de dollars. Si le projet que vous examinez a une FDV bien inférieure à celle de ses concurrents, cela peut être un bon signe - le projet est sous-évalué.

Une autre méthode consiste à comparer la FDV actuelle avec les tours de financement précédents. Prenons l’exemple de Connext Network - le dernier tour de financement l’a évalué à 250 millions de dollars. Mais lorsque le token a été lancé, la FDV n’était plus que d’environ 28 millions de dollars, soit une réduction d’environ 9 fois. Lorsque la FDV diminue fortement par rapport au tour de financement précédent, les investisseurs ont tendance à soutenir le projet pour revenir à leur niveau d’investissement initial. C’est un bon signal pour acheter.

En résumé, comprendre la relation entre MC et FDV vous aidera à choisir le bon moment pour investir. Ce n’est pas toujours parce qu’un projet a une MC faible qu’il s’agit d’une bonne opportunité - vous devez regarder plus en profondeur la FDV et la pression inflationniste des tokens. Faire cela minutieusement vous évitera beaucoup de pièges sur le marché crypto.