Ces deux jours, j'ai vu des gens faire directement l'égalité entre « l'augmentation de l'offre de stablecoins = le marché va monter » et « l'ETF reçoit de l'argent = la hausse immédiate », je n'arrive pas à rester calme… La corrélation ne signifie pas nécessairement causalité. L'augmentation des stablecoins pourrait simplement signifier que tout le monde échange ses tokens contre de « l'argent liquide en attente d'une opportunité », l'ETF pourrait aussi être une absorption progressive hors chaîne, cela ne signifie pas que la chaîne réagit immédiatement.

Si à l'époque j'avais pu regarder plus attentivement où allait l'argent, s'il revenait sur la chaîne pour faire des prêts, du market making, ou s'il restait simplement inactif, j'aurais peut-être évité plusieurs pièges où je pensais que c'était un signal alors que c'était du bruit. Récemment, le minage social, les tokens de fans, cette idée de « l'attention comme minage » ressemble aussi beaucoup à ça, c'est animé, mais l'attention ne signifie pas la liquidité, encore moins une liquidité qui peut sortir. En tout cas, je surveille surtout si le chemin peut être reproduit, si quelqu'un reprend la sortie, ne pas se laisser emporter.