Je viens de remarquer quelque chose que Raoul Pal a mentionné et qui vaut la peine de réflexion. Il s'est plongé en profondeur dans la façon dont nous devrions réellement évaluer les blockchains, et honnêtement, le cadre qu'il propose a beaucoup de sens.

Donc, voici le truc - Raoul Pal soutient essentiellement que deux facteurs influenceront la valorisation des blockchains à l'avenir : la valeur transférée via le réseau par utilisateur, et le nombre total d'utilisateurs que vous pouvez réellement atteindre. Cela semble simple mais c'est en fait assez profond quand on pense aux implications.

Il pousse la loi de Metcalfe comme étant le vrai modèle ici, ce qui est cohérent puisque les effets de réseau sont tout dans la crypto. Mais ce qui est intéressant, c'est la façon dont il voit cela se dérouler. Les stablecoins et la tokenisation sont la clé pour augmenter la valeur des transactions - en gros, rendre les blockchains utiles pour une activité économique réelle plutôt que simplement pour la spéculation. Et puis, vous avez des agents IA qui élargissent la base d'utilisateurs de manières auxquelles nous n'avons pas encore totalement réfléchi.

L'avis de Raoul Pal est que ces deux forces combinées pourraient remodeler notre façon d'évaluer les projets blockchain. Il ne s'agit plus seulement de hype ou du nombre de développeurs. Il s'agit de véritable utilité et d'expansion du réseau. Les projets qui maîtrisent ces deux métriques - une valeur de transaction élevée par utilisateur plus une adoption croissante via l'IA et la tokenisation - ce sont eux qui pourraient voir une véritable hausse de leur valorisation.

À garder en tête lorsque vous regardez ce qui construit réellement de la valeur versus ce qui n'est que du bruit sur le marché.