« Discutons de l'investissement, des fonds, de la crypto »

« Discutons un peu d’investissement, de fonds, de Crypto »

#基金 #curator

Dès le matin, cela commence par une petite discussion, parlons un peu de fonds. https://t.co/6dSNPF9P1P

J’ai écrit dans mon article épinglé qu’en 2021, j’étais encore chef de produit, puis j’ai touché à la DeFi en tant que gestionnaire de fonds institutionnels, avant de me lancer en solo (on peut appeler ça un investisseur libre si on veut faire le malin).

Ensuite, ces deux dernières années, j’ai aussi essayé d’autres choses, comme être un gestionnaire de fonds sur la chaîne (DeFi Curator). Mais tout cela a essentiellement pris fin fin 2025, pourquoi, on en reparlera plus tard.

Revenons d’abord à la publication initiale sur les fonds.

Un grand frère qui m’a beaucoup aidé au début m’envoyait souvent des decks de levée de fonds pour que je les regarde. Bien sûr, il y avait aussi d’autres decks provenant de différentes sources.

Malheureusement, parmi près d’une centaine de documents que j’ai vus au fil des années, tous étaient clairement de la camelote, je n’ai jamais reçu une seule recommandation d’investissement positive. On peut donc tirer une conclusion assez arbitraire : tout fonds qui cherche à lever des fonds publiquement, selon mes critères, c’est de la camelote.

Comment un profane peut-il simplement comprendre les institutions financières ? En réalité, il n’y a que deux rôles.

Un rôle consiste à chercher de l’argent à l’extérieur. La marque, le gestionnaire de fonds vedette, l’institution. Tout ce qui est haut de gamme, impressionnant, extérieur, c’est pour attirer plus d’argent.

L’autre rôle est de faire fonctionner cet argent, c’est-à-dire ce que j’ai appelé la camelote plus tôt. Leur stratégie consiste à copier ce que font les autres, choisir une bonne période, produire des données simulées convaincantes, puis laisser le rôle qui cherche à lever des fonds faire le boulot.

Ce n’est pas qu’ils n’ont pas leurs compétences, mais ces éléments ne sont pas visibles dans les documents, ils ne peuvent pas être reliés. Surtout la capacité de gestion des risques, qui est la plus importante.

La camelote, c’est de la camelote, mais il y a aussi un seuil d’information et de technologie. Cela semble être un modèle raisonnable. En réalité, ce n’est pas le cas.

Les stratégies actives sont faciles à comprendre, ce sont des parieurs. Utiliser l’argent des investisseurs pour parier, partager les gains en cas de succès, en cas de perte, ils ne perdent pas leur propre capital.

C’est la nature humaine. Quand le rendement provient principalement du partage des gains et qu’il n’y a pas de garantie, il est impossible de ne pas parier, sans exception.

Les stratégies passives ou d’arbitrage, elles, gagnent des frais de gestion. Mais le risque reste énorme, car la majorité des équipes d’arbitrage ne peuvent pas éviter les cygnes noirs, leur niveau n’est pas suffisant, et ces cygnes noirs arrivent chaque année.

J’ai aussi investi dans d’autres, avec le même résultat : ils ont gonflé la mise et tout perdu. C’est assez drôle quand on y pense 😂

Parlons maintenant de DeFi Curator

Faire ce projet en parallèle a deux motivations : augmenter un peu de revenu passif, et voir si en période de marché haussier, on peut faire évoluer la taille du projet.

Nous avons un avantage dans cette démarche. Parce que nous sommes l’équipe qui comprend le mieux la DeFi et la gestion des risques (ajoutons un « l’un des »), connaissant précisément où se situent les risques, chaque cygne noir devient une opportunité de profit.

De plus, des amis sont prêts à aider, et on a rapidement mis en place tout ça.

Au début, j’avais une vision idéale : laisser tous les détails de nos décisions, ne pas faire de collusion d’intérêts, ouvrir le code à plusieurs revues, même en cas de problème, on pourrait se regarder dans le miroir sans honte.

Avant le 1011, notre portefeuille était parmi les plus rentables. Si quelque chose tournait mal, on aurait évité de perdre autant que nos concurrents, voire moins.

Après le 1011, j’ai senti que le marché n’allait pas bien, j’ai revu le portefeuille. J’ai éliminé ces actifs où « tout le monde investit », mais que nous ne pouvions pas contrôler concrètement ni immédiatement en termes de risque.

Ce que tout le monde sait maintenant, c’est que les stablecoins que DeFi Curator a investis ont explosé, mais nous n’avons pas été affectés. Les soi-disant institutions traditionnelles, ce ne sont que des poules mouillées.

En même temps, j’ai compris que cette belle vision était une illusion, une naïveté de ma part ——

Les autres ne vous comprendront pas parce que vous êtes juste juste, transparent, sans erreur. Ils investissent en vous simplement parce que vous n’avez pas perdu d’argent.

Inversement, tant que vous ne perdez pas d’argent, peu importe si vous êtes malhonnête, corrompu ou que vous falsifiez, ça n’a pas d’importance.

Les risques que d’autres pourraient subir, ce sont déjà des risques que je ne veux pas assumer. Même si c’est légalement sans faute, il y a des risques hors cadre juridique.

Garder une structure souple, quand le marché va mal, ça réduit la pression, c’est plutôt une bonne chose.

Dernières réflexions liées :

1. Je pense que pour un non-professionnel, la compréhension de l’investissement ne devrait pas dépasser 10 % de ses ressources financières et mentales, mieux vaut consacrer son énergie à son métier principal.

Ou si vous souhaitez vraiment vous spécialiser, il faut connaître chaque détail. En regardant votre parcours d’apprentissage, avez-vous cette expérience ou ce talent pour réussir ?

2. Je l’ai déjà dit plusieurs fois : la crypto a une valeur énorme, c’est une désillusion pour le monde de l’investissement. Dans tous les aspects, de l’intérieur comme de l’extérieur. Aucune autre industrie ne permet une compréhension, une immersion, une pratique aussi profonde des fondamentaux.

3. J’aime beaucoup suivre les analyses de professionnels du secteur, c’est aussi une grande valeur de la crypto. Ce que certains profanes ne comprennent pas, c’est ce qu’il y a d’intéressant dans ces discours de vantardise. Ce que je ne comprends pas, c’est comment ces contenus peuvent être gratuits, c’est vraiment des bienfaiteurs. (y compris cet article)