Récemment, j'ai constaté que beaucoup de débutants ne comprenaient pas bien le concept de marge lors de la création de contrats, en particulier entre les deux modes de gestion de position : le mode cross (全倉) et le mode isolé (逐倉). Ils choisissent simplement l’un ou l’autre sans vraiment comprendre, ce qui leur cause des pertes inexplicables. Aujourd’hui, je vais expliquer cela en détail pour éviter que tout le monde ne tombe dans le piège.

Commençons par la base : ouvrir une position nécessite une marge, c’est-à-dire une somme d’argent bloquée pour la position. Mais la marge a deux significations : une est la marge initiale requise pour ouvrir la position, l’autre est le niveau de marge minimale pour maintenir la position. Si ces deux concepts sont confondus, cela peut entraîner des problèmes par la suite.

Actuellement, le trading de contrats se divise principalement en deux modes. En mode cross, tous les fonds disponibles dans votre compte peuvent être utilisés comme marge. En d’autres termes, tout votre argent est mis en garantie pour couvrir vos positions. Si une position subit une perte jusqu’au niveau de la marge de maintien, le système ajoutera automatiquement des fonds à partir de votre compte. Mais si, après cette addition, la marge n’atteint toujours pas le niveau de maintien, la position sera liquidée automatiquement. Donc, en mode cross, tous vos risques et gains sont combinés : si la perte totale dépasse le solde total, vous serez liquidé.

Le mode isolé est complètement différent. La marge de chaque position ne concerne que cette position spécifique, et le système n’ajoute pas automatiquement des fonds. Vous devez le faire manuellement si nécessaire. Si cette position ne maintient pas le niveau de marge de maintien, le système la liquidera. L’avantage est qu’en cas de liquidation d’une seule position, vous ne perdez que la marge investie dans cette position, sans affecter le reste de votre capital.

Prenons un exemple concret pour mieux comprendre. Supposons que vous et un ami ayez chacun 2000U, et que vous utilisiez 1000U avec un levier de 10x pour acheter du BTC en long. Vous choisissez le mode isolé, votre ami le mode cross. Si le prix du BTC chute jusqu’au prix de liquidation, vous perdez 1000U et êtes liquidé, il ne reste que 1000U sur votre compte. Mais pour votre ami en mode cross, après une perte de 1000U, le système ajoutera automatiquement des fonds pour maintenir la position. La position reste ouverte. Si le prix rebondit, il peut revenir à l’équilibre ; mais si la chute continue, il pourrait perdre la totalité de ses 2000U.

Donc, le choix du mode dépend de votre style de trading. Le mode cross offre une meilleure résistance aux pertes, surtout en marché volatile, et est plus simple à gérer. Cependant, en cas de choc extrême ou de mouvements importants, il peut entraîner la liquidation de tout le compte en une seule fois. Le mode isolé nécessite une gestion proactive : vous devez manuellement ajouter des marges, surveiller la distance entre le prix de liquidation et le prix de marché, sinon une seule position peut rapidement tout faire sauter.

Concernant le calcul de la marge, voici la formule :
Marge de position = (valeur d’ouverture) / (levier) + marges additionnelles - marges réduites + profit ou perte non réalisé.
Le risque de liquidation est aussi crucial à comprendre. En mode isolé, le risque de liquidation = (marge de maintien) / (marge de position) × 100%.
En mode cross, c’est : (marge de maintien) / (solde disponible + marge de position) × 100%.
Lorsque ce risque atteint 70%, la plateforme vous envoie une alerte ; s’il dépasse 100%, la liquidation est déclenchée automatiquement.

Honnêtement, le mode cross et le mode isolé ont chacun leur utilité. Le choix doit se faire en fonction de votre tolérance au risque et de votre stratégie de trading. Pour les débutants, il est conseillé de commencer avec le mode isolé, où les pertes sont plus contrôlables. Une fois que vous avez plus d’expérience, vous pourrez envisager le mode cross pour plus de flexibilité.