Récemment, en regardant ce modèle économique des jeux blockchain, plus j’en regarde, plus ça ressemble à avoir ouvert un robinet d’eau : la production est d’abord maximisée, mais la petite demande réelle dans le pool ne peut pas suivre, et dès que l’inflation monte, tout le monde ne pense qu’à « retirer la crypto aujourd’hui ». En clair, ce n’est pas que personne ne joue, c’est que tout le monde est contraint de faire du travail forcé pour déplacer des briques, et à la fin, la liquidité devient de plus en plus mince et fragile, un petit vent ou un mouvement suffit à tout faire s’effondrer.

Ces deux jours, la vague des agents IA et du trading automatique ressemble aussi beaucoup à ça : certains responsables de la narration, d’autres qui se concentrent sur l’interaction sur la chaîne et les limites des permissions. Les jeux blockchain suivent la même logique, la narration peut attirer du trafic, mais si la sécurité et les mécanismes de récupération ne sont pas solides, plus la production est élevée, plus la chute sera rapide.

Ce que je crains le plus, ce n’est pas la lenteur, c’est le chaos — la lenteur peut encore être analysée et améliorée, mais le chaos, c’est quand plusieurs courbes s’affrontent, et qu’on ne peut que recourir à de l’argent frais pour combler les trous laissés par l’ancien. Quoi qu’il en soit, quand je regarde un projet, je me concentre d’abord sur « d’où vient la production, où va la récupération », tout le reste vient après.