Résumé du marché du 1er mai : Fin d'avril, le S&P franchit pour la première fois la barre des 7 200, créant le meilleur mois de l'histoire, le Brent grimpe à 126 dollars, Apple annonce l'ère Cook après la déclaration

Auteur : Deep潮 TechFlow

Actions américaines : Vert jusqu'au bout, avril clôturé par une grande bougie haussière

Le dernier jour d'avril, Wall Street s'est offert un cadeau.

Le S&P 500 a augmenté de 1,02 %, clôturant pour la première fois à 7 209,01 points, battant ainsi tous ses records historiques. L'indice composite Nasdaq a augmenté de 0,89 %, clôturant à 24 892,31, également un nouveau sommet historique. Le Dow Jones a bondi de 790,33 points (+1,62 %), clôturant à 49 652,14, à un pas du seuil des 50 000. Le Russell 2000 a augmenté de plus de 2 %, et les 11 secteurs du S&P ont tous progressé, ce qui, en une journée où le marché était extrêmement suracheté et où le prix du pétrole a atteint 126 dollars en séance, relève presque de la physique impossible.

La dynamique provient des résultats financiers, des rotations sectorielles, et d'une forme de choix collectif : peu importe ce qui se passe à l'extérieur, on verrouille d'abord les gains d'avril.

Caterpillar (CAT) a grimpé près de 10 %, portant à lui seul environ 200 points du Dow. Ce géant de la vente de pelles et bulldozers a publié un Q1 dépassant les attentes, et surtout : a relevé ses prévisions annuelles de revenus. Dans un contexte où le PIB initial n'est que de 2 % et où les consommateurs commencent à serrer la ceinture, le plus grand fabricant mondial d'équipements lourds ose relever ses prévisions, envoyant un message clair : la demande en infrastructures et en énergie reste forte, les travaux dans les centres de données AI sont en cours, et la rénovation des réseaux électriques et de stockage aux États-Unis continue. C'est la preuve la plus convaincante de la santé de l'économie réelle.

Eli Lilly (Eli Lilly) a bondi de 9 %, faisant du secteur de la santé la deuxième meilleure performance du jour. Les revenus trimestriels de Mounjaro (traitement du diabète) ont augmenté de 125 % en glissement annuel, Zepbound (perte de poids) de 80 %, et la société a relevé ses prévisions pour l'année. La narration autour des médicaments amaigrissants n'a pas encore atteint de plafond.

Qualcomm (QCOM) a explosé de 15 %, étant la star du secteur technologique ce jour-là. Bien que les résultats trimestriels aient dépassé les attentes, ce qui a vraiment fait décoller le marché, c'est cette phrase : "Une collaboration avec un client majeur pour des puces sur mesure progresse comme prévu, avec une livraison préliminaire prévue plus tard cette année." Sans nommer explicitement, les analystes de Wedbush et Morgan Stanley ont tous deux identifié la même réponse : Apple. L'entrée de Qualcomm dans la chaîne d'approvisionnement d'Apple avec ses puces AI mobiles représente l'une des plus importantes mutations du secteur hardware des deux dernières années.

Alphabet (GOOGL) continue de profiter des bénéfices de ses résultats d'hier, augmentant de 9 à 10 % en une seule journée, faisant partie des plus fortes hausses du S&P 500 ce jour-là. La croissance de 63 % de Google Cloud a répondu à la question : "L'investissement dans l'infrastructure AI porte-t-il ses fruits ?"

Cependant, la segmentation au sein du secteur technologique reste intense. Meta chute de 7,5 %, Microsoft de 3,8 %, Nvidia de 4 %. Ces baisses illustrent la même problématique : alors que tous les grands clients annoncent une augmentation de leurs dépenses en Capex AI pour l'année, passant de 670 milliards à 725 milliards de dollars, le marché commence à se demander si la capacité de calculs suit la demande ou si elle la dépasse. Après chaque forte hausse, Nvidia a vu cette question resurgir.

Données du PIB : le Capex AI devient le nouveau moteur de croissance de l'économie américaine

La première estimation du PIB du premier trimestre, publiée jeudi matin, est l'un des chiffres les plus sous-estimés de la journée.

La croissance du PIB réel en rythme annuel est de 2,0 %, inférieure aux 2,3 % anticipés. À première vue, ce chiffre n'est pas reluisant. Mais en décomposant la structure, un changement historique se produit : la contribution des investissements des entreprises (Business Investment) à la croissance du PIB dépasse pour la première fois celle de la consommation, devenant le principal moteur de la croissance économique américaine.

Yahoo Finance cite des données indiquant que cela prouve que "l'économie américaine est désormais une économie AI", car les investissements massifs de quatre grands clients dans les centres de données, sous forme d'infrastructures, sont en train de remodeler la structure de croissance du PIB américain à l'échelle du trillion de dollars. L'économie américaine, historiquement axée sur la consommation, est pour la première fois dépassée par les dépenses en capital des entreprises à l'échelle trimestrielle.

Les données d'inflation maintiennent la position délicate de la Fed : PCE annuel à 3,5 %, PCE core à 3,2 %, tous deux supérieurs à l'objectif de 2 %, en accord avec la division interne 8-4 de la Fed d'hier, où la lutte contre l'inflation et la prévention de la récession s'affrontent à une vitesse croissante.

Prix du pétrole : le Brent dépasse brièvement 126 dollars en une journée, puis recule

Jeudi a été la journée la plus dramatique du mouvement des prix du pétrole en avril, et la plus proche du chaos depuis le début du conflit.

Le déclencheur vient d’un rapport d’Axios : le général américain de la Central Command, Brad Cooper, a soumis à Trump un nouveau plan militaire comprenant une "attaque intensive et limitée" contre les infrastructures énergétiques iraniennes, mentionnant le missile hypersonique "Dark Eagle", l’un des plus avancés en service, capable de dépasser Mach 5, quasiment impossible à intercepter.

À la suite de cette annonce, le Brent a atteint en séance 126,27 dollars, le plus haut depuis mars 2022, établissant un nouveau record depuis le début de la guerre avec l’Iran. Le WTI a brièvement dépassé 115 dollars.

Puis, le marché a adopté une position plus prudente : cela pourrait n’être qu’un levier de négociation, et non un signe d’action imminente. Le prix du pétrole a fortement reculé, le Brent clôturant finalement autour de 110-111 dollars le baril, et le WTI autour de 107-108 dollars.

Mais la signification de cette poussée en séance dépasse largement le prix lui-même. Goldman Sachs a indiqué dans son rapport du jour que le détroit d’Hormuz, soumis à un blocus par l’Iran et les États-Unis, ne voit plus que 4 % de son flux normal. Ce n’est pas une "réduction de l’offre", mais une quasi-rupture. Warren Patterson, stratégiste en matières premières chez ING, explique plus franchement : le marché a été trop optimiste, il doit maintenant faire face à la réalité. Plus le temps passe, plus les stocks s’épuisent de façon irréversible, et la destruction de la demande devient le seul mécanisme pour équilibrer le marché, ce qui nécessite des prix plus élevés.

L’or a rebondi légèrement jeudi, passant de 4 550-4 570 dollars la veille à environ 4 580-4 600 dollars. La hausse est également alimentée par le prix du pétrole : le Brent à 126 dollars pousse le marché à réévaluer la possibilité d’une hausse des taux en 2027. En général, la hausse des taux pèse sur l’or, mais le risque de guerre soutient également le métal précieux, créant une tension entre ces deux forces, et le prix de l’or reste stable.

Cryptomonnaies : forte hausse des marchés actions, Bitcoin à la traîne

Le 30 avril, le marché des cryptomonnaies a reproduit un scénario classique : "forte hausse des actions mais Bitcoin à la traîne".

Le Bitcoin a ouvert à 76 130 dollars, a brièvement chuté à 126 dollars en séance, puis a lentement repris du terrain avec la reprise du risque, pour finir autour de 76 300-76 500 dollars à la clôture des marchés américains, avec une hausse intra-journalière inférieure à 0,5 %. Ethereum oscille entre 2 252 et 2 268 dollars, XRP à 1,35 dollar, toutes deux en légère baisse. Selon CoinGecko, la capitalisation mondiale des cryptomonnaies est d’environ 2,53 trillions de dollars, et l’indice de peur et de cupidité est à 39, dans la zone de la panique.

Ce chiffre, en comparaison avec la hausse de 1 % du S&P et de 1,62 % du Dow, traduit une déception non exprimée.

Depuis lundi, le Bitcoin a vu ses prix d’ouverture quotidiens baisser : 78 670 dollars lundi, 77 368 mardi, 76 340 mercredi, 76 130 jeudi, une baisse continue sur cinq jours. Ce n’est pas une chute brutale, mais une décompression silencieuse, alimentée par la réalisation progressive des gains à court terme, la stabilité des investisseurs à long terme, et l’entrée de fonds institutionnels dans les ETF, qui soutiennent mais ne peuvent pas seul faire remonter le marché.

Une donnée importante à ajouter : selon Invezz, depuis le déclenchement de la guerre avec l’Iran le 28 février, le prix du Bitcoin a augmenté d’environ 20 %, surpassant le S&P 500 et l’or, ce qui constitue une première historique : lors d’un grand événement géopolitique, le Bitcoin a surperformé tous les actifs refuges traditionnels.

Ce n’est pas une histoire d’un mois, mais une tendance sur deux mois, où le marché, par ses flux financiers, a voté : les achats institutionnels via ETF ont constitué un plancher lors de chaque chute paniquée causée par la hausse du prix du pétrole. Le Bitcoin, autour de 75 000 dollars, est maintenu par cette force, non par les petits investisseurs, mais parce que BlackRock et d’autres stratégies détiennent déjà des positions si importantes qu’elles ne peuvent pas facilement être modifiées.

Le dernier jour d’avril, un événement lié de très près à l’industrie des cryptomonnaies s’est produit discrètement : lors de la conférence de résultats, le PDG Tim Cook a confirmé que la collaboration avec Google Gemini sur l’IA "se déroule bien", tout en révélant qu’Apple développe sa propre gamme de produits IA, et qu’un grand événement IA aura lieu lors de la WWDC 2026. Cela signifie que les 25 milliards d’appareils actifs d’Apple deviendront rapidement le principal terrain de déploiement des modèles IA. Les infrastructures nécessaires — puces, stockage, traitement — vont profondément transformer la chaîne d’approvisionnement du secteur dans les deux prochaines années.

Résumé du jour : derrière la hausse de 10,4 % d’avril, deux révolutions simultanées

Le 30 avril, le marché d’avril s’est clôturé avec le premier prix de clôture du S&P à 7 200, mais cette journée a aussi été marquée par un pic à 126 dollars du Brent, et par l’ombre du missile "Dark Eagle".

Actions américaines : S&P 500 à 7 209,01 (+1,02 %), Dow +790 points à 49 652,14, Nasdaq à 24 892,31. Tous les 11 secteurs en hausse. Caterpillar +10 %, Eli Lilly +9 %, Alphabet +9 %, Qualcomm +15 %. Meta -7,5 %, Microsoft -3,8 %, Nvidia -4 %. Sur tout avril, le S&P a augmenté de 10,4 % (meilleur mois en cinq ans), le Nasdaq de 15,3 % (meilleur mois en six ans).

Prix du pétrole : le Brent a brièvement atteint 126,27 dollars (plus haut depuis 2022), puis est retombé à 110-111 dollars. Le déclencheur a été le rapport sur le plan de frappes intensives contre l’Iran présenté au président Trump. L’or a rebondi légèrement à 4 580-4 600 dollars.

Cryptomonnaies : Bitcoin clôture autour de 76 300-76 500 dollars, en baisse progressive toute la semaine. La capitalisation totale est de 2,53 trillions de dollars, l’indice de peur à 39 (panique). Mais depuis le début du conflit, le Bitcoin a gagné 20 %, surpassant tous les actifs refuges traditionnels.

Après-clôture : résultats d’Apple : EPS à 2,01 dollars, revenus à 111,18 milliards de dollars, record historique, prévisions pour le T3 en hausse de 14-17 %, bien au-delà des 9,5 % anticipés. Tim Cook a effectué sa dernière "présentation officielle" des résultats, John Ternus prendra la relève en septembre. Après-clôture, +3 %.

La grande question du marché : combien de tolérance pour la différence entre 126 et 100 dollars du pétrole ?

Si le plan "Dark Eagle" n’est qu’un levier de négociation et non une action imminente, le Brent se stabilise entre 110 et 115 dollars, le S&P peut trouver un support autour de 7 200, et les données mensuelles de Capex AI continueront de soutenir les valeurs technologiques. Si une action militaire se produit réellement, la situation dans le Golfe d’Hormuz s’aggrave, le prix du pétrole à 126 dollars ne sera pas le sommet, et la Fed ne sera plus confrontée à l’inflation mais à une crise économique. Alors, personne n’a encore écrit ce scénario.

Au moins, le 30 avril, une chose est certaine : le moteur de croissance de l’économie américaine, qui venait du crédit à la consommation, a discrètement été remplacé par le béton sous les centres de données de Microsoft, Google, Amazon et Meta.