La situation en Iran la semaine dernière a vraiment bouleversé les choses. Les marchés ont chuté dans tous les secteurs, mais certaines actions ont été fortement pénalisées, bien plus que ce qu'elles auraient probablement dû. Apple a perdu plus de 5 %, alors que le marché global n'a reculé que d'environ 2,4 %. Ce genre de réaction excessive est exactement le moment où il faut commencer à regarder ce qui est réellement solide.

Voici ce qu'il faut savoir sur les actions de premier ordre - elles sont conçues pour survivre à ce genre de bruit. À la fois Apple et Williams Companies entrent dans cette catégorie, et je pense que le récent recul des deux mérite qu'on y prête attention.

Commençons par Apple. Oui, elle n'est cotée en bourse que depuis 1980, mais c'est pratiquement la définition d'une action de premier ordre à ce stade. Avec une capitalisation boursière de 3,85 trillions de dollars, c'est la deuxième plus grande entreprise au monde. La position de trésorerie seule est incroyable - plus de 35,9 milliards de dollars en liquidités. C'est le genre de coussin qui permet de dormir sur ses deux oreilles en période de turbulence du marché.

Ce que les gens négligent, c'est à quel point les fondamentaux sont solides. Le dernier trimestre, ils ont affiché 143,8 milliards de dollars de revenus, en hausse de 16 % par rapport à l'année précédente. Le bénéfice par action a augmenté de 19 % pour atteindre 2,84 dollars. Le lancement de l'iPhone 17 a cartonné - 59 % du chiffre d'affaires total provenait des ventes d'iPhone, avec une croissance de 23 % en glissement annuel. Ils lancent même des options plus abordables comme le MacBook Neo et l'iPhone 17e à 599 dollars, ce qui pourrait considérablement élargir leur base de clients.

Oui, il y a eu des critiques concernant la lenteur des avancées en IA, mais honnêtement, peut-être que c'est intelligent. Ils ne dépensent pas d'argent dans le battage autour de l'IA comme tout le monde. La société a aussi été cohérente dans ses retours aux actionnaires - 11 années consécutives d'augmentation des dividendes et 24,7 milliards de dollars de rachats d'actions rien que pour le premier trimestre de l'exercice 2026.

Maintenant, Williams Companies est une tout autre animal. Fondée en 1908, elle a une solide expérience. La capitalisation boursière est plus petite, à 93 milliards de dollars, mais c'est une action de premier ordre dans le secteur des infrastructures énergétiques. Elle gère environ un tiers de tout le gaz naturel consommé aux États-Unis via un réseau de pipelines de 33 000 miles.

Le recul ici a été minimal - seulement 3,3 % par rapport au sommet de lundi - mais cela donne quand même l'impression d'une réaction excessive. Leur modèle économique est en réalité assez défensif. Des contrats à long terme basés sur des frais signifient des flux de trésorerie prévisibles. Être un acteur du midstream signifie qu'ils ne sont pas exposés aux fluctuations du prix du pétrole comme on pourrait le penser.

L'année dernière a été vraiment forte pour eux. L'EBITDA ajusté a augmenté de 9 % pour atteindre 7,8 milliards de dollars, le chiffre d'affaires total a grimpé de 13,7 % à 11,9 milliards de dollars, et le bénéfice par action a augmenté de 17,5 % pour atteindre 2,14 dollars. L'action a déjà gagné plus de 23 % cette année. Ils ont enchaîné 13 années de croissance de l'EBITDA et versent des dividendes depuis 52 années consécutives. Le dividende est bien couvert - une couverture de 2,4 fois par rapport aux fonds provenant des opérations ajustées, ce qui donne à la direction la marge de continuer à l'augmenter.

Ce qui explique la récente force, c'est le développement des centres de données. Ces installations utilisent de plus en plus des centrales électriques au gaz naturel, ce qui crée une demande réelle. De plus, l'hiver rigoureux dans l'est des États-Unis a considérablement augmenté la consommation de chauffage au gaz naturel.

Voici mon avis : lorsque des chocs géopolitiques surviennent et que les actions de premier ordre sont vendues de manière indiscriminée, c'est généralement le moment où il faut être acheteur. La recherche de Morgan Stanley montre qu'historiquement, le S&P 500 a tendance à augmenter d'environ 2 % après un mois suivant des événements similaires, de 6 % après six mois, et de 8 % après un an. Ces deux entreprises ont la solidité financière pour non seulement survivre aux périodes difficiles, mais aussi potentiellement en tirer profit. Les baisses récentes ressemblent à une vente panique, pas à une détérioration fondamentale.