Je viens de regarder le marché mondial du phosphate et c'est assez intéressant de voir à quel point la production est concentrée. La Chine est toujours en tête avec 90 millions de tonnes métriques en 2023, mais c'est en fait en baisse par rapport à 93 MT l'année précédente - les réglementations environnementales frappent durement leur secteur minier. Le Maroc arrive en deuxième position avec 35 millions de MT et détient plus de 67 % des réserves mondiales de phosphate, ce qui est fou.

Le côté demande est également assez solide. La consommation mondiale a atteint 45,7 millions de tonnes de P2O5 dans les engrais l'année dernière, en hausse par rapport à 43,8 millions en 2022, et les projections montrent qu'elle atteindra 50 millions de tonnes d'ici 2027. L'Asie et l'Amérique du Sud mènent la charge de la croissance. Le marché lui-même a été évalué à environ 54,6 milliards de dollars en 2023 et les analystes prévoient qu'il atteindra 78,4 milliards de dollars d'ici 2030 - c'est un taux de croissance annuel de 5,3 %, principalement stimulé par la poussée vers une agriculture durable.

Ce qui a attiré mon attention, c'est la répartition des 10 principaux producteurs dans des régions très différentes. Les États-Unis, la Russie, la Jordanie, l'Arabie saoudite ont tous des opérations importantes, mais il y a aussi des acteurs intéressants - le Pérou fournit 98 % des importations américaines de phosphate, et le boom agricole du Brésil en fait un acteur majeur. Les grandes entreprises comme Mosaic réorganisent leurs accords (elles vendent leur participation en Arabie saoudite à Ma'aden pour 1,5 milliard de dollars), et de nouvelles capacités entrent en service au Brésil via Eurochem. Ça vaut vraiment la peine de suivre si vous vous intéressez aux matières premières agricoles ou aux développements du secteur des engrais.