Donc, je trade des options depuis un certain temps maintenant et honnêtement, les options hors du money sont là où beaucoup de débutants commencent. L’attrait est évident - elles coûtent beaucoup moins cher que les options dans le money, ce qui signifie que vous pouvez contrôler plus d’exposition avec moins de capital. Mais il y a une raison pour laquelle elles sont moins chères, et c’est quelque chose que beaucoup de gens ne comprennent pas pleinement lorsqu’ils se lancent.

Tout le jeu avec les options otm consiste à comprendre ce que vous achetez réellement. Vous devez connaître le prix cible de l’action sous-jacente avant de vous engager. J’ai vu des traders se faire ruiner parce qu’ils n’avaient pas réfléchi aux mécanismes - vous pourriez parier sur une hausse modérée, mais si l’action monte plus vite que prévu, vos contrats à court terme pourraient expirer sans valeur avant que vous ne puissiez en profiter. C’est pourquoi des positions à plus long terme ont parfois plus de sens que des options otm hebdomadaires si vous êtes encore en apprentissage.

Maintenant, le calcul du risque-rendement est assez simple mais crucial. Disons que vous vendez un call pour 20 $ - vous empochez 200 $ s’il expire sans valeur. Mais si vous vendez le même call pour 30 $, votre profit tombe à seulement 5 $. C’est un ratio risque/rendement de 2:1, ce qui vous en dit long sur le profil de risque de la transaction. Les options hors du money ont une valeur intrinsèque plus faible mais un potentiel de hausse plus élevé comparé aux contrats dans le money. Le compromis est réel cependant - cette stratégie ne fonctionne pas pour tout le monde.

La volatilité est quelque chose que je vérifie obsessionnellement avant d’ouvrir une position en options otm. La volatilité historique montre ce que l’action a réellement fait au cours des derniers mois, et les indices de volatilité vous renseignent sur l’incertitude future. Une volatilité implicite plus élevée signifie plus de fluctuations potentielles de prix, ce qui peut jouer dans les deux sens. Le truc, c’est que si la volatilité explose après votre achat, la valeur de votre option augmente même si l’actif sous-jacent n’a pas beaucoup bougé. Mais lorsque la volatilité s’effondre, le prix chute à nouveau. C’est un facteur énorme que les gens sous-estiment.

Voici la partie discipline - ne supposez pas que les options otm sont sans valeur simplement parce qu’elles sont hors du money. Chacune a encore une prime et une vraie chance de passer dans le money avant l’expiration. Plus il reste de valeur temps, plus il y a de potentiel. Je m’assure toujours d’avoir une stratégie claire avant d’entrer dans une position, de bien connaître la plateforme que j’utilise, et de m’éduquer honnêtement sur l’analyse technique.

Les Greeks comptent plus que la plupart des traders ne réalisent. Theta mesure la dépréciation quotidienne - combien de valeur vous perdez chaque jour. Delta vous indique de combien le prix de l’option bouge si le prix de l’action change d’un point. Pour les options otm, delta est plus faible que pour les options dans le money, ce qui signifie moins de sensibilité aux variations du prix de l’action. Gamma influence la façon dont delta lui-même change. Plus l’expiration est courte, moins il y a de temps pour que l’actif sous-jacent bouge en votre faveur, donc l’option devient moins précieuse. Chaque combinaison d’action et de prix d’exercice se comporte différemment, donc vous devez vraiment comprendre comment ces facteurs interagissent avant de risquer de l’argent réel.