Je viens de regarder Signet Jewelers et honnêtement, il est difficile d’ignorer ce qui se passe avec cette action. En hausse de 92 % au cours de l’année passée et toujours en progression - ce genre de performance dans les biens de consommation est assez rare de nos jours.

Ce qui a attiré mon attention, c’est que ce n’est pas juste du battage médiatique. Signet possède en réalité plusieurs des détaillants de bijoux que vous reconnaîtrez - Zales, Kay, Jared, et ils ont aussi Blue Nile et Diamonds Direct dans leur portefeuille. Environ 2 600 emplacements dans le monde. La société a bien exécuté, et les chiffres le confirment.

Leur dernier trimestre était solide. Les ventes dans les magasins comparables ont augmenté de 3 % d’une année sur l’autre, mais la vraie histoire, ce sont les bénéfices - en hausse de 162 % ajustés. La marge brute s’est étendue de 130 points de base à 37,3 %. C’est le genre de levier opérationnel que vous souhaitez voir.

Les diamants cultivés en laboratoire représentent une part énorme de cette dynamique. Ils sont passés d’environ 7,5 % à 15 % des ventes de mode en un an, et ils atteignent maintenant 40 % des ventes de mariage. Cela a aussi du sens - ils sont moins chers à produire, offrent de meilleures marges pour les détaillants, et les consommateurs obtiennent une meilleure valeur. De plus, la gestion des stocks devient beaucoup plus facile. C’est une tendance séculaire qui ne fait que commencer.

Voici où cela devient intéressant cependant. Même après cette montée en flèche, Signet se négocie à seulement 9 fois le bénéfice prévu. Pour une entreprise avec cette trajectoire de croissance et cette position sur le marché, cela semble bon marché. L’industrie plus large du bijou devrait croître de 4 à 5 % par an jusqu’en 2028, mais les diamants cultivés en laboratoire sont spécifiquement projetés à une croissance de 15-16 %. Signet est pratiquement le leader dominant dans cet espace.

L’action a un peu reculé après la publication des résultats en mars, ce qui est normal. Mais les prévisions qu’ils ont données suggèrent que la dynamique est toujours là. Les analystes modélisent une croissance des bénéfices d’environ 13 % pour l’année fiscale suivante, avec un chiffre d’affaires en hausse d’environ 1 %, ce qui semble prudent étant donné ce qui se passe dans la catégorie des diamants cultivés en laboratoire.

Je ne dis pas qu’il faut se précipiter, mais pour ceux qui cherchent une exposition à la vente de bijoux ou simplement une histoire de croissance bon marché dans les biens de consommation, Signet vaut sérieusement le coup d’œil. La valorisation combinée aux vents favorables structurels liés à l’adoption des diamants cultivés en laboratoire donne l’impression qu’il y a encore du potentiel. À garder sur votre liste de surveillance.