Je viens de constater que l'action de Victoria's Secret reculait fortement aujourd'hui malgré un résultat supérieur aux attentes en termes de revenus et de bénéfices. La société a annoncé un chiffre d'affaires de 2,27 milliards de dollars contre 2,23 milliards de dollars attendus, et le bénéfice par action s'est élevé à 2,77 dollars contre un consensus de 2,53 dollars. Alors, pourquoi la vente ? Les marges ont été comprimées - c'est ce qui a effrayé les traders. L'action avait déjà augmenté de plus de 100 % au cours de l'année passée, donc peut-être que les investisseurs ont simplement pris des bénéfices après la surprise des résultats. Les ventes comparables ont augmenté de 8 %, ce qui est solide pour le secteur de la vente au détail, et la PDG Hilary Super a qualifié ce trimestre d'exceptionnel. Pour le premier trimestre, ils prévoient un chiffre d'affaires de 1,49 à 1,525 milliard de dollars, ce qui dépasse le consensus de 1,42 milliard de dollars. La prévision annuelle complète est de 6,85 à 6,95 milliards de dollars, en hausse de 6 % par rapport à l'année précédente. La correction semble être un classique surachat selon moi - des fondamentaux solides mais les investisseurs ont déjà intégré trop de potentiel de hausse. L'action se négocie maintenant à 24 fois le bénéfice, ce qui est coûteux pour le secteur de l'habillement. Cela vaut cependant la peine de la garder en observation puisque la société semble en bonne santé à l'approche de 2026.