Je viens de voir que KeyBanc a publié une recommandation haussière sur Kratos Defense après que la situation en Iran se soit intensifiée. L’action a bondi de 5 % sur la thèse que l’augmentation de l’utilisation de drones et la demande en armes profiteraient à l’entreprise.

L’analyste Michael Leshock avance un argument assez simple. Si cette guerre aérienne dure plusieurs semaines, Kratos bénéficie de son exposition aux systèmes de propulsion et à la technologie hypersonique. Si cela s’étend à des opérations terrestres, ils verraient un potentiel de hausse grâce à leur plateforme de drone Mighty Hornet IV en augmentation. Cela paraît clair sur le papier.

Mais voici où je reste sceptique concernant le récit de Kratos. Le Mighty Hornet est encore en phase de tests préliminaires — il a tout juste commencé le mois dernier. On parle d’une plateforme qui n’est pas encore proche de la production en série. Les chances qu’elle contribue de manière significative aux revenus à court terme ? Assez faibles. Même problème avec l’hypersonique. Les États-Unis testent ces systèmes, mais rien n’est encore déployé opérationnellement. Il n’y a pas de scénario réaliste où les armes hypersoniques influenceraient les ventes de Kratos dans les prochaines années.

Donc, bien que le contexte géopolitique soit réel, les catalyseurs sur lesquels l’analyste s’appuie semblent plus relever d’une option future que de moteurs à court terme. La hausse du titre est compréhensible émotionnellement face aux titres de conflit, mais le cas fondamental pour Kratos en tant que bénéficiaire immédiat paraît mince. À suivre dans ce secteur, mais je resterais prudent à vouloir suivre cette tendance uniquement sur les actualités liées à l’Iran.