Je viens de voir que Canyon Capital a investi 21 millions de dollars dans Compass au quatrième trimestre - cela représente 2 millions d'actions, ce qui en fait environ 2,78 % de leur portefeuille. Timing intéressant étant donné ce que la société a réalisé récemment. Donc, Compass est passé de pratiquement rien à cette taille de position, et je me demande pourquoi maintenant. Leurs chiffres ont été assez solides honnêtement. Le chiffre d'affaires annuel a atteint 6,96 milliards de dollars, le seul quatrième trimestre était de 1,70 milliard de dollars, en hausse de 23 % d'une année sur l'autre. Cela passe de mouvements au niveau du million à des trimestres à plusieurs milliards de dollars. Le flux de trésorerie opérationnel était de 216,7 millions de dollars pour l'année, l'EBITDA ajusté a atteint 293,4 millions de dollars. Les agents ont clôturé près de 60 000 transactions au quatrième trimestre, en hausse de presque 20 % alors que le marché plus large n'a augmenté que de 0,7 %. Ils prennent donc des parts de marché tout en maîtrisant leurs coûts. L'action a augmenté de 16 % au cours de l'année passée, à 10,03 dollars par action. Ce qui est intéressant, c'est que les autres grandes participations de Canyon sont principalement des investissements dans l'immobilier en difficulté - ce mouvement dans Compass semble différent. Ils s'exposent à la technologie de courtage légère en actifs plutôt qu'à l'immobilier traditionnel en difficulté. Si Compass peut maintenir cette dynamique de croissance des transactions et conserver un flux de trésorerie positif en intégrant Anywhere, cela pourrait être une opportunité pour les investisseurs. Mais oui, c'est le pari que Canyon semble faire. Des avis sur la question de savoir si le modèle de courtage assisté par la technologie gagne réellement à long terme ?