J'ai remarqué quelque chose d'intéressant sur les marchés dernièrement - il semble qu'une grande quantité d'argent ait quitté les noms technologiques méga-cap et ait été investie dans d'autres classes d'actifs. Février a été un exemple parfait de ce changement. Le fonds des marchés développés hors États-Unis (VEA) a bondi de 6,1 % ce mois-là seulement, tandis que le S&P 500 a en fait chuté de 0,9 %. Une différence assez folle.

Ce qui a attiré mon attention, c'est que les REITs connaissent un vrai moment. Les REITs étrangers et domestiques ont tous deux augmenté d'environ 5 à 5,8 % en février. Cela a du sens quand on y pense - si les taux d'intérêt sont en train de baisser comme le suggèrent les marchés à terme, c'est énorme pour les placements immobiliers puisqu'ils dépendent de la dette. L'or a également augmenté de 8,7 % ce mois-là, ce qui correspond à toute l'incertitude géopolitique.

Le problème, c'est que cette rotation des classes d'actifs pourrait vraiment avoir du potentiel. Nous voyons une croissance économique solide en dehors des États-Unis, et les valorisations ici deviennent excessives par rapport aux actions internationales. Ajoutez à cela les préoccupations tarifaires et les changements de politique commerciale, et vous avez des investisseurs mondiaux qui recherchent activement une meilleure valeur ailleurs. Je surveillerais si cela continue, surtout si les taux d'intérêt commencent à baisser.

En passant - le Bitcoin a été difficile. En baisse de près de 22 % en février seulement, et il a pratiquement été divisé par deux depuis son pic $126K en octobre. Il tourne actuellement autour de 76 450 $. C'est un contraste frappant avec la façon dont certaines de ces autres classes d'actifs évoluent en ce moment.