Je viens de voir qu'Oppenheimer a commencé à couvrir CoreWeave dès début mars avec une recommandation Surperformer. Ils visent environ 126,93 $ comme objectif sur un an, ce qui représente environ 70 % de hausse par rapport à son cours d'environ 74,82 $. Une hausse assez solide si leur analyse est correcte.

Ce qui a attiré mon attention, ce sont cependant les signaux mitigés des gros investisseurs. Oppenheimer est optimiste, c'est sûr, mais regardons ce que font réellement les institutions. Magnetar a réduit sa participation de plus de 20 % le dernier trimestre - passant de 82 millions d'actions à 68 millions. C'est un retrait notable de la part de quelqu'un qui connaît clairement le secteur. Goldman Sachs, en revanche, a augmenté sa position, l'a presque doublée en fait. Nvidia reste stable avec ses 24 millions d'actions, sans mouvement.

La croissance du chiffre d'affaires semble réelle - ils prévoient 12,3 milliards de dollars de revenus annuels, en hausse de 140 %. C'est le genre de demande en infrastructure IA dont tout le monde parle. Mais le côté bénéfices est encore négatif à -0,48 $ par action, donc c'est clairement une stratégie de croissance à perte pour l'instant. Le ratio put/call à 0,79 suggère que les traders sont plutôt optimistes, du moins.

Il y a clairement une divergence entre ce que voient les analystes et ce que font certains investisseurs intelligents. Oppenheimer est optimiste, mais je surveillerais de près ces mouvements institutionnels. Quand des fonds majeurs comme Magnetar commencent à réduire leur position, cela signifie généralement quelque chose.