Je viens de rattraper certains des rapports économiques retardés de décembre et honnêtement, les données sur le logement étaient plutôt solides. Les démarrages de logements sont arrivés à 1,404 million d'unités annualisées, ce qui a dépassé l'attente de 1,31 million et a montré une croissance mois après mois par rapport aux 1,32 million de novembre. Les permis de construire ont également surpris à la hausse à 1,45 million contre une prévision de 1,40 million, mieux que les 1,39 million révisés de novembre aussi. Le logement locatif multifamilial a été la vedette ici, continuant à surpasser la demande pour les logements unifamiliaux.

Ce qui a attiré mon attention, c'est le schéma que nous observons - pratiquement chaque rapport retardé depuis la fermeture du gouvernement est arrivé meilleur que prévu. Les commandes de biens durables de décembre ont également dépassé, affichant -1,4 % contre -2,0 % anticipé. Hors transport, c'était particulièrement fort à +0,9 %, la meilleure publication mensuelle depuis juillet. Les dépenses hors défense hors aéronefs ont atteint +0,6 %, le double de ce que les analystes attendaient. Les expéditions ont triplé les attentes à +0,9 %.

La tendance générale ici ressemble à une stabilisation économique après quelques préoccupations concernant la politique tarifaire plus tôt. Nous voyons l'inflation se calmer, l'emploi augmenter, les déficits commerciaux se réduire, et maintenant l'activité immobilière rebondir. Les contrats à terme étaient déjà en territoire positif lorsque ces chiffres de décembre sont sortis, bien que le marché lutte encore pour savoir si les dépenses en IA peuvent réellement justifier les valorisations actuelles. Les rendements obligataires ont légèrement augmenté suite aux données - 10 ans à 4,07 %, 2 ans à 3,46 %. On dirait que nous sommes dans une phase de pause jusqu'à ce que nous voyions si les gains de productivité se concrétisent réellement grâce à tout cet investissement technologique.