Je viens de remarquer quelque chose qui vaut la peine d'être réfléchi. La grande escalade militaire du week-end dernier se répercute déjà sur les marchés, et la question que tout le monde se pose est jusqu'où cela ira et combien de temps cela durera.

Regardez ce qui s'est passé dimanche soir. Les contrats à terme sur le pétrole ont bondi de 5,5 % pour dépasser 70 $ le baril parce que les traders sont réellement inquiets des perturbations de l'approvisionnement. Le détroit d'Hormuz est essentiellement la ligne de vie du pétrole mondial—environ un cinquième des flux mondiaux de pétrole y transitent. Si cela est perturbé, nous parlons d'une pression économique réelle.

Voici la partie intéressante cependant. Alors que la plupart des actions risquent de faire face à des vents contraires cette semaine, certains secteurs sont positionnés pour en bénéficier. Les actions de défense étaient déjà attrayantes avant que cela ne commence, surtout avec les nations européennes augmentant leurs dépenses militaires. Je surveille les entreprises de technologie de défense, et la dynamique sectorielle est vraiment captivante en ce moment. Des entreprises comme Lockheed Martin et RTX sont dans des positions intéressantes.

Les métaux précieux sont une autre histoire. Les contrats à terme sur l'argent et l'or étaient déjà solides, mais l'incertitude géopolitique pousse généralement les investisseurs vers ces refuges sûrs. L'argent en particulier a été un bon performer, et les actions liées à l'eau—parfois négligées dans ces discussions—pourraient aussi susciter de l'intérêt alors que les investisseurs recherchent la stabilité.

Ce que je pense qui compte le plus, c'est la rotation de portefeuille que nous allons probablement voir. Les investisseurs déplacent généralement leur argent des placements plus risqués comme les petites capitalisations et la technologie lorsque l'incertitude monte. C'est la véritable force motrice derrière les mouvements du marché dans ces scénarios. La question clé pour la plupart des portefeuilles en ce moment est de savoir s'il faut rester défensif ou attendre la volatilité.

Si vous êtes un trader journalier, la volatilité est votre amie. Mais si vous construisez des positions à long terme, la sagesse conventionnelle reste valable—ne pas paniquer en vendant. Cela dit, si vous êtes plus conservateur et que vous craignez vraiment un conflit prolongé, ce pourrait être le moment de rééquilibrer vers des secteurs plus sûrs et des entreprises versant des dividendes.

La vraie question est de savoir si cela va s'escalader ou se calmer. C'est ce qui déterminera si nous parlons de jours de douleur sur le marché ou de semaines de pression. Quoi qu'il en soit, le positionnement défensif et l'exposition aux métaux précieux valent la peine d'être envisagés en ce moment.