Je viens de regarder les graphiques du gaz naturel et il y a eu quelques mouvements intéressants dernièrement. Les contrats d'avril ont clôturé en hausse de presque 3 % jeudi après que cette réduction des stocks de gaz naturel, plus importante que prévu, a été annoncée - l'EIA a rapporté une baisse de 132 milliards de pieds cubes contre 124 milliards que les analystes attendaient. C'est ce genre de tension sur l'offre qui attire généralement l'attention des traders.

La situation des stocks a été renforcée par la mise hors service de l'installation de Ras Laffan. Cette usine gère environ 20 % des exportations mondiales de GNL, donc lorsqu'elle ferme, cela influence vraiment le marché. Les prix du gaz naturel en Europe avaient déjà atteint des sommets de 3 ans plus tôt dans la semaine, ce qui s'est répercuté sur nos marchés.

Cela dit, le rallye a été un peu limité par les prévisions météorologiques montrant des températures plus chaudes dans l'est des États-Unis jusqu'à la mi-mars. Moins de demande de chauffage signifie moins de pression haussière sur les prix. Les chiffres de production sont également à surveiller - la production de gaz sec aux États-Unis tourne autour de 113 milliards de pieds cubes par jour, en hausse de près de 6 % par rapport à l'année précédente. L'EIA a également relevé ses prévisions de production pour 2026, ce qui est baissier à long terme.

Du côté positif pour les prix, la demande d'électricité a été solide - la production a augmenté de près de 8 % en glissement annuel pour la semaine se terminant le 28 février. Et les niveaux de stocks de gaz naturel restent un peu tendus par rapport à la moyenne sur 5 ans, même avec cette récente réduction. Le nombre de plateformes de forage actives a atteint un sommet de 2,5 ans à 134, donc les producteurs intensifient clairement leur activité. Surveiller l'évolution de ces rapports sur les stocks de gaz naturel au cours des prochaines semaines devrait nous en dire beaucoup sur la direction que prend le marché.