Je surveille de près le secteur des semi-conducteurs et il y a quelque chose de très évident qui se déroule en ce moment. L'infrastructure IA consomme absolument des capitaux - on parle de 700 milliards de dollars dépensés uniquement cette année pour les centres de données, et les analystes prévoient que ce chiffre pourrait atteindre 1,4 trillion de dollars d'ici 2030. Ce flux d'argent dans l'écosystème signifie que certains fabricants de puces sont positionnés pour faire absolument de l'argent.

Laissez-moi vous présenter quatre actions qui, honnêtement, semblent être des choix évidents si vous croyez en la thèse de l'infrastructure IA.

Tout d'abord, Nvidia. Ils détiennent environ 90 % du marché des GPU - ce sont les principaux puces alimentant les charges de travail IA partout. Leur plateforme logicielle CUDA est essentiellement la norme sur laquelle le code IA fondamental est écrit, ce qui leur confère une puissance de maintien sérieuse. Avec toute cette dépense, Nvidia sera le principal bénéficiaire. C'est assez simple.

Ensuite, il y a Broadcom, qui est honnêtement le challenger le plus intéressant ici. Ils aident les grandes entreprises technologiques à construire des puces IA personnalisées au lieu de se fier uniquement aux GPU. Ces circuits intégrés spécifiques à l'application sont plus économes en énergie et moins coûteux, même s'ils sont moins flexibles. Broadcom a aidé à créer les puces TPU d'Alphabet, et les hyperscalers se tournent de plus en plus vers eux pour des siliciums personnalisés. À mesure que davantage d'entreprises s'éloignent des GPU génériques vers des puces optimisées, Broadcom devrait connaître une croissance explosive.

Micron est une autre évidence pour une raison différente. Les puces IA ont besoin de mémoire à haute bande passante pour fonctionner à leur niveau optimal, et la demande pour cette DRAM spécialisée devient complètement folle. Voici le truc cependant - la HBM nécessite trois fois la capacité de wafer de la DRAM ordinaire, ce qui crée une pénurie plus large. Micron est l’un des seuls trois grands fabricants de DRAM dans le monde, ils voient donc à la fois une croissance massive des revenus et une expansion des marges. L’offre sera tendue pendant des années.

Enfin, il y a Taiwan Semiconductor Manufacturing. Ils ont pratiquement un monopole sur la fabrication de puces logiques avancées - que ce soit des GPU ou des ASIC personnalisés. Peu importe quelle technologie l’emporte, car TSMC fabrique les deux. Ils ont aussi un pouvoir de fixation des prix sérieux, ayant déjà informé leurs clients d’augmentations de prix pour les quatre prochaines années. Avec une capacité en expansion et des prix plus élevés déjà verrouillés, ils sont bien positionnés.

Honnêtement, ces quatre actions ressemblent à des positions sans hésitation si vous pariez sur la poursuite du supercycle de l’infrastructure IA. Les chiffres sont assez simples - dépenses massives en capital, offre limitée de composants clés, et ces entreprises contrôlent les goulets d’étranglement. À garder à l’œil si vous construisez un portefeuille axé sur la technologie.