Je viens de remarquer quelque chose de très important qui se passe avec Nidec aujourd'hui. L'action du fabricant japonais de moteurs a augmenté de près de 8 % à Tokyo, mais voici le problème - cette hausse semble déconnectée de ce qui se passe réellement en coulisses.

Il s'avère qu'il y a eu une fraude comptable généralisée dans plusieurs divisions. Nous parlons de 250 milliards de yens en charges d'amortissement que la société vient d'annoncer. Une enquête indépendante a révélé de graves problèmes principalement liés à leur activité automobile, avec des problèmes dispersés dans des filiales en Italie, en Suisse, en Chine, et dans leurs opérations d'inverseurs de voitures. C'est le genre de contenu d'articles comptables qui fait généralement plonger une action, pas la faire monter.

Les répercussions ont été immédiates. Le président Hiroshi Kobe est démis, ainsi que plusieurs autres cadres. Le premier vice-président senior a été suspendu. Même le fondateur, Shigenobu Nagamori, a démissionné de son poste de président émérite la semaine dernière - et cet homme détient toujours la plus grande participation individuelle dans la société. Il avait déjà quitté le conseil en décembre.

Du côté financier, l’impact négatif sur les actifs nets consolidés a atteint environ 139,7 milliards de yens au premier trimestre fiscal 2025. Il y a aussi la possibilité d’autres dépréciations de goodwill et d’actifs à venir alors qu’ils corrigent leurs états financiers passés. Ah, et le conseil a décidé de ne pas verser de dividende de fin d’année cette année.

Passons à la lueur d’espoir qu’ils essaient de vendre : les ventes du troisième trimestre se sont élevées à 677,7 milliards de yens, en hausse de 3,9 % par rapport à l’année précédente. Mais honnêtement, cela ressemble à du bruit de fond comparé à ce qui se passe avec les problèmes comptables.

Ce qui est intéressant, c’est que la Commission de surveillance des marchés financiers prévoit déjà sa propre enquête. La société avait d’abord révélé certains de ces problèmes comptables en juin, mais il a fallu jusqu’en septembre pour mettre en place le comité indépendant afin de l’étudier en profondeur. Ils ont retardé la publication des résultats du troisième trimestre à la fin janvier précisément à cause de tout cela.

C’est certainement une situation à suivre de près. Lorsque de grands fabricants rencontrent ce genre de problèmes comptables systémiques, cela indique généralement des problèmes de gouvernance plus profonds.