Récemment, j'ai remarqué un phénomène très intéressant. La société de technologie GPS Garmin a publié de bons résultats financiers plus tôt cette année, et son cours de l'action a directement atteint un sommet historique, semblant prêt à dépasser une nouvelle zone de négociation. Je pense que ce cas mérite d'être suivi, car il montre comment certaines des meilleures entreprises technologiques maintiennent leur croissance dans la vague de l'IA.

Cette société Garmin est un peu particulière. Beaucoup se souviennent peut-être de ses succès dans le domaine de la navigation automobile, mais en réalité, elle s'est déjà diversifiée depuis longtemps. Les appareils portables de fitness représentent aujourd'hui environ un tiers de ses revenus, et les produits pour l'extérieur près de 30 %. En dehors de cela, ses activités dans l'aviation et la marine connaissent également une croissance régulière, ce qui concerne des marchés haut de gamme et à forte barrière à l'entrée.

Du point de vue numérique, c'est plutôt solide. Les ventes en 2025 ont augmenté de 15 %, le bénéfice par action ajusté de 16 %, ce qui n'est pas mauvais pour une entreprise technologique. Mieux encore, l'année dernière, ils ont expédié plus de 20 millions d'appareils, atteignant un record historique. La croissance dans le secteur du fitness est particulièrement forte, avec une hausse de 42 % au quatrième trimestre par rapport à l'année précédente. La société a également augmenté ses dividendes de 17 % et annoncé un programme de rachat d'actions de 500 millions de dollars, ce qui montre que leur flux de trésorerie est vraiment solide.

Personnellement, je pense que Garmin est relativement sereine face à la vague d'IA, pour une raison simple — les gens continueront à porter ses produits, à installer ses systèmes sur les avions et les bateaux. Ce n'est pas un logiciel, donc difficile à remplacer par l'IA. Comparé à d'autres entreprises technologiques confrontées à la menace de l'IA, le modèle commercial de Garmin est plus stable.

Du point de vue de la valorisation, cela reste acceptable. Bien que le prix de l'action ait beaucoup augmenté, la valorisation actuelle est seulement légèrement supérieure à la moyenne du secteur technologique. Les analystes donnent une note d'Achat Fort (Strong Buy), avec des perspectives de croissance optimistes pour les années à venir. Une telle entreprise technologique de premier plan mérite vraiment d'être surveillée dans le contexte actuel du marché. Si vous cherchez des actions technologiques relativement stables mais avec un potentiel de croissance, cette direction mérite d'être étudiée.