Je viens de remarquer quelque chose d'intéressant à propos de Chevron. Ce géant du dividende vient d'étendre sa série de paiements à 39 années consécutives avec une nouvelle augmentation de 4 %. C'est le genre de cohérence que l'on voit rarement dans le secteur de l'énergie.

Ce qui a attiré mon attention, c'est la machine à générer de la trésorerie derrière cela. L'année dernière, ils ont dégagé 33,9 milliards de dollars en flux de trésorerie d'exploitation et 20,1 milliards de dollars en flux de trésorerie disponible — même avec un prix du pétrole moyen de 69 dollars le baril au lieu de 81 dollars l'année précédente. C'est solide. Ils ont facilement couvert leur dividende de 12,8 milliards de dollars et ont encore retourné 27,1 milliards de dollars aux actionnaires via des dividendes et des rachats d'actions.

Les chiffres de production racontent l'histoire. Augmentée à 3,7 millions de barils par jour l'année dernière contre 3,3 millions. Une grande partie de cela provient de sources à marges plus élevées, ce qui est important. Et ils ne s'arrêtent pas là — ils ont finalisé l'acquisition de Hess, mis en service Yellowtail en Guyana, et sécurisé la décision d'investissement sur Hammerhead, qui commencera à produire en 2029. Ce ne sont pas de petits projets.

Ce qui distingue cette machine de guerre, c'est la visibilité. La direction prévoit que le flux de trésorerie disponible croîtra de plus de 10 % par an jusqu'en 2030. C'est une véritable piste de croissance. De plus, ils se diversifient — ils ont terminé l'usine de diesel renouvelable Geismar, commencé à se lancer dans le lithium, et annoncé des solutions d'alimentation pour centres de données. Ce n'est plus seulement du pétrole.

Le rendement tourne autour de 4 %, ce qui est bien au-dessus du marché plus large. Et avec cette trajectoire de flux de trésorerie, le dividende semble durable et susceptible de continuer à croître. Si vous cherchez une histoire de dividende avec une véritable dynamique, cela vaut la peine d'être surveillé. La solidité du bilan est également forte — terminé avec un ratio d'endettement de seulement 1,0x.

Je surveille de près les actions dans le secteur de l'énergie, et les sociétés qui augmentent régulièrement leurs dividendes et peuvent réellement soutenir cela avec leur flux de trésorerie deviennent de plus en plus rares. Celle-ci semble avoir les atouts.