Je viens de voir le rapport sur l'emploi de février et c'est difficile. L'EMP est tombée à -92K alors que tout le monde s'attendait à au moins +50K, et ce n'est même pas la pire partie. La véritable perte de confiance est venue de la révision à la baisse de décembre à -17K contre l'impression initiale de +50K. C'est une source majeure de préoccupation pour quiconque suit de près les données sur l'emploi.

Le taux de chômage a augmenté à 4,4 %, et en analysant les chiffres, la santé a perdu 28K postes à cause de la grève des infirmiers, mais ce n'est qu'une partie de l'histoire. Les systèmes d'information et le transport ont tous deux perdu 11K emplois, le gouvernement a perdu 10K. Au cours de l'année écoulée, le transport et l'entreposage ont diminué de 157K postes. La moyenne sur quatre mois pour la création d'emplois est maintenant négative à -21K par mois pour la première fois depuis la pandémie. C'est un signal qui attire l'attention.

Le seul point positif ? Les salaires horaires ont été plus forts que prévu à +0,4 % mois après mois et +3,8 % d'une année sur l'autre. Mais la participation à la force de travail a chuté à 62 %, le plus bas depuis décembre 2021, et le taux de chômage U-6 a atteint 7,9 %. Lorsqu'on rassemble toutes ces données, cela peint le tableau d'un marché du travail perdant de la vitesse.

Les marchés ont réagi instantanément. Les contrats à terme ont fortement chuté ce matin, Dow -1,37 %, S&P 500 -1,27 %, Nasdaq -1,56 %, et le Russell 2000 a été le plus touché à -2,29 %. Ajoutez à cela le pétrole qui dépasse les 90 $ le baril et quelques tensions géopolitiques, et vous avez une recette pour une séance de négociation difficile. À un moment donné, le marché a besoin de vraies bonnes nouvelles pour inverser la tendance, pas seulement d'espoirs et de rebonds depuis les niveaux de support.