Je viens de voir les résultats du quatrième trimestre de WhiteHorse Finance - ils ont dépassé les estimations avec 0,29 $ par action contre 0,27 $ attendu, ce qui représente une surprise solide de 7,4 %. Le chiffre d'affaires s'élève à 17,34 millions de dollars, dépassant également le consensus d'environ 5 %. Pas mal en surface, mais voici le problème : les bénéfices ont diminué par rapport à 0,34 $ il y a un an, et les revenus ont chuté de 21 millions de dollars au même trimestre l'année dernière. Donc oui, c'est une victoire, mais sur une tendance année après année plus faible.

Ce qui a attiré mon attention, c'est que cette entreprise opère dans le domaine du prêt SBIC, qui est une niche intéressante. Ils sont l'un des rares fonds SBIC axés sur le prêt aux petites entreprises. Le secteur SBIC lui-même n'est pas exactement en vogue en ce moment - il est classé dans le bas 32 % des industries selon Zacks. Cela vaut la peine de le noter car les vents favorables de l'industrie comptent beaucoup pour des actions comme celle-ci. Les actions WHF ont chuté d'environ 9,4 % depuis le début de l'année, tandis que le marché plus large est pratiquement stable.

En regardant vers l'avenir, le commentaire de la direction lors de l'appel sera crucial pour savoir si cela se maintient. Le consensus prévoit 0,26 $ de bénéfice par action le prochain trimestre et 1,04 $ pour l'année complète. Avec les fonds SBIC confrontés à des vents contraires et l'action déjà sous-performante, je vais surveiller s'ils donnent des indications sur leur pipeline de prêts et comment ils naviguent dans l'environnement actuel. L'action a une note Zacks Rank 3 (Conserver), donc les attentes sont pour une performance au niveau du marché. À surveiller, mais rien qui crie "achat" pour l'instant.