Je vois beaucoup de personnes inquiètes de ce qui va arriver ensuite sur les marchés, et honnêtement, les données confirment ces préoccupations. Plus de 70 % des Américains sont pessimistes quant à l'économie en ce moment, et les investisseurs sont effrayés par tout, de l'inflation tenace à la faiblesse du marché du travail. Alors, la question que tout le monde se pose est de savoir si une correction sérieuse est imminente.

Warren Buffett a traversé suffisamment de cycles de marché pour savoir de quoi il parle, et il dispose en fait d’un cadre de réflexion assez utile pour cela. À la fin des années 1990, il a prédit la bulle Internet avant qu’elle n’éclate, et il a parlé ouvertement de comment il l’a repérée. La métrique qu’il utilisait alors est toujours pertinente aujourd’hui — c’est essentiellement la comparaison entre la valeur totale de toutes les actions américaines et le PIB entier. Lorsque ce ratio devient trop élevé, c’est un signal d’alarme.

Voici où cela devient intéressant. Buffett a dit que si ce ratio tombe à 70-80 %, les actions sont probablement sous-évaluées et valent la peine d’être achetées. Mais lorsqu’il approche 200 %, comme cela a été le cas lorsque la bulle Internet a éclaté en 2000-2001, vous jouez essentiellement avec le feu. En ce moment ? Nous sommes autour de 220 %. Oui, c’est plus élevé que ces niveaux d’alerte.

Maintenant, avant de paniquer, il y a une nuance. L’industrie technologique a fondamentalement changé la façon dont les valorisations fonctionnent. Les entreprises ont plus de valeur parce que l’industrie elle-même vaut plus. Donc, un ratio plus élevé n’est pas nécessairement une condamnation à mort comme cela aurait pu l’être il y a des décennies. Mais cela ne signifie pas non plus que tout va bien. Le marché ne peut pas continuer à grimper indéfiniment.

La démarche intelligente n’est pas de prédire si un krach arrive demain ou l’année prochaine — personne ne peut vraiment faire cela avec certitude. Au lieu de cela, il s’agit d’être prêt. Si vous investissez dans des entreprises solides avec de bons fondamentaux, vous sortirez probablement indemne d’une quelconque baisse. Cela implique de regarder réellement les bilans, les antécédents de gestion, et si une entreprise a du sens à long terme.

Buffett lui-même admet qu’il ne peut pas chronométrer le marché. Mais ce qu’il fait, c’est se préparer. Et si vous devez faire un seul mouvement maintenant, faites en sorte qu’il compte en vous assurant que votre portefeuille est construit sur des entreprises capables de survivre aux périodes difficiles et de continuer à générer des rendements dans le temps.