Je viens de constater que Capricorn Investment a vendu plus de 1,1 million d'actions de Navitas Semiconductor en février dernier. Ils ont vendu pour environ 11,4 millions de dollars, ce qui représente environ 13 % de leur position. Timing intéressant étant donné que l'action avait augmenté d'environ 177 % au cours de l'année précédente à ce moment-là.

Ce qui est notable, c'est qu'ils détiennent encore près de 8 millions d'actions d'une valeur de 57 millions de dollars - donc ce n'est pas comme s'ils se désengageaient complètement. Navitas reste leur cinquième plus grande participation avec 6,9 % de l'actif sous gestion. Le fonds détient cette position depuis fin 2021, ils parient donc clairement sur le long terme malgré les vents contraires récents en matière de revenus (en baisse de 45 % d'une année sur l'autre alors qu'ils se tournent vers les centres de données).

Cela aurait pu être une prise de bénéfices sur cette hausse, ou peut-être simplement un rééquilibrage. Quoi qu'il en soit, lorsqu'un grand fonds se débarrasse d'une part significative d'une action de semi-conducteur, cela vaut la peine d'y prêter attention. L'espace des circuits intégrés de puissance GaN est intéressant, mais l'exécution compte - surtout avec tout le battage autour de l'IA et des centres de données déjà intégré dans le prix.