Je viens de réfléchir à quelque chose d'intéressant sur le marché en ce moment. En mars, il y avait de véritables opportunités solides pour les investisseurs à long terme que la plupart des gens ignoraient à cause de tout le bruit autour des actions à la mode. Je voulais revenir sur quatre entreprises qui ont attiré mon attention à l'époque et qui semblent toujours prometteuses.

Tout d'abord, Axon Enterprise. Ce qui est fou avec celle-ci, c'est comment elle s'est transformée, passant de la fabrication de TASERs et de caméras corporelles à une plateforme de sécurité publique entièrement alimentée par l'IA. D'ici la fin de 2025, ils atteignaient près de $800M de revenus trimestriels, en croissance de 39 % d'une année sur l'autre. Ils visent $6B de revenus d'ici 2028 avec une marge EBITDA de 28 % — ce qui revient à doubler l'entreprise en trois ans. Les coûts de changement sont réels ici ; une fois que les départements de police sont intégrés dans leur écosystème avec Axon 911, Axon Vehicle Intelligence, et leur outil de rédaction de rapports IA, ils ne changent pas. Pour les investisseurs qui regardent ce secteur, l'exécution a correspondu à la valorisation.

Ensuite, il y a Vertiv, qui est essentiellement l'invisible colonne vertébrale de chaque centre de données IA dans le monde. Ils gèrent l'alimentation et la refroidissement pour l'infrastructure qui exécute réellement ces modèles IA. Leurs chiffres pour 2025 étaient incroyables — 10,2 milliards de dollars de revenus en hausse de 28 %, mais plus important encore, ils avaient un $15B de commandes en entrée pour 2026. C'est littéralement plus d'une année complète de revenus en pipeline. Ils ont lancé leur plateforme OneCore spécifiquement pour les centres de données IA à haute densité et ont levé 2,1 milliards de dollars pour financer leur expansion. Pour les investisseurs dans les infrastructures, c'est le genre d'entreprise qui ne peut pas être perturbée uniquement par des logiciels.

TransMedics fait quelque chose de complètement différent mais tout aussi intéressant. Ils ont essentiellement créé un monopole autour du transport d'organes avec leur Organ Care System — maintenant les organes donneurs restent chauds et fonctionnels au lieu de l'ancienne méthode de glacière. Ils gèrent leur propre flotte de 22 avions et prennent en charge la logistique pour tout ce marché. D'ici 2025, ils réalisaient plus de 5 100 greffes, et l'OCS Liver représentait à lui seul 36 % de toutes les greffes de foie aux États-Unis. Leurs revenus ont augmenté de $605M de 37 %, et ils prévoient d'atteindre $727M à $757M en 2026. C'est une entreprise sans concurrents réels et avec une impérative morale qui pousse à l'adoption. Les investisseurs devraient apprécier que ce n'est pas seulement rentable — c'est littéralement sauver des vies.

La dernière est Fair Isaac. C'est la société de scores de crédit. Comme, LA société de scores de crédit. On entend parler des scores FICO partout — hypothèques, prêts auto, cartes de crédit. Leur pouvoir de fixation des prix est presque absurde parce qu'il n'y a pratiquement pas d'alternative. Leurs revenus pour 2025 étaient de 1,99 milliard de dollars, en hausse de 15,9 %, mais le vrai chiffre qui compte est leur marge nette de 32,8 % et leur marge opérationnelle du quatrième trimestre de 45,7 %. Leur FICO Score 10T est plus prédictif et intègre des données de tendance, ce qui devrait générer des revenus de licences supplémentaires pendant des années. L'action a reculé d'environ 25 % depuis le début de l'année, ce qui a honnêtement créé une occasion rare pour les investisseurs qui regardent un quasi-monopole avec des marges en expansion. Ils ont aussi annoncé un rachat d'actions de 1,5 milliard de dollars, ce qui montre la confiance de la direction.

Ce qui relie ces quatre entreprises, ce n'est pas qu'elles soient flashy. Aucune d'elles n'est une action hype. Ce sont les véritables infrastructures et systèmes qui gèrent des parties critiques de notre économie — sécurité publique, centres de données, greffes d'organes, décisions de crédit. Des revenus réels, une croissance à deux chiffres, et des positions sur le marché qui ne disparaîtront pas. C'est ce genre de fondation sur laquelle les investisseurs devraient construire.