Je regardais Sandisk et honnêtement, l’histoire ici est assez folle si vous comprenez ce qui se passe réellement sur le marché du stockage en ce moment.

Donc voilà - un investissement de mille dollars dans Sandisk il y a environ un an, lorsqu’elle s’est séparée de Western Digital, s’est transformé en plus de 15 000 $. Ce n’est pas de la chance, c’est profiter d’un vrai changement structurel. Les bénéfices de l’entreprise ont littéralement explosé parce que la demande pour la mémoire NAND flash a complètement dépassé l’offre.

Pourquoi ? Les centres de données IA. Ils consomment du stockage à des taux que l’industrie n’avait jamais prévu. Phison Electronics, le fabricant taïwanais de NAND, dit que cette pénurie pourrait durer toute la prochaine décennie. Ce n’est pas un simple coup d’œil temporaire - c’est une contrainte fondamentale de l’offre qui va définir le marché pendant des années.

Et voici ce que la plupart des gens ne réalisent pas - les fabricants de mémoire ne se précipitent pas pour construire de nouvelles capacités de production. Donc, la pénurie s’aggrave. Pendant ce temps, Precedence Research prévoit que le marché des SSD seul pourrait croître de 5,5 fois au cours de la prochaine décennie, atteignant 305 milliards de dollars par an d’ici 2035.

Alors, Sandisk peut-elle vraiment multiplier par 10 à partir d’ici ? Laissez-moi décomposer les chiffres. Ils ont réalisé 2,99 $ par action en bénéfices pour l’exercice 2025. Si les bénéfices continuent d’accélérer comme le suggère la situation de l’offre, on prévoit environ 81 $ par action d’ici 2028. En appliquant le multiple anticipé du Nasdaq-100 d’environ 25,3x, on parle de 2 050 $ par action - environ 3 fois le niveau actuel dans les prochaines années.

Maintenant, la vraie question du 10x - c’est la grande question. Est-ce que cela pourrait arriver ? Les fondamentaux sont là. Mais honnêtement, parier tout sur une seule action, c’est comme ça que les gens perdent de l’argent. La stratégie intelligente est de considérer cela comme une partie d’un portefeuille technologique plus large où la thèse de la pénurie de stockage se réalise réellement. Les vents favorables sont là, la dynamique de l’offre ne change pas, et la croissance des bénéfices semble durable.

Mais oui, un 10x spécifiquement ? Plus probable que vous obteniez des retours solides de type multibagger si vous êtes patient et si la demande des centres de données reste aussi folle qu’elle l’a été. C’est encore bien meilleur que la plupart des trades, mais ce n’est pas garanti.