Je me suis réveillé avec une journée de marché brutale - tous les principaux indices sont en train de plonger complètement en ce moment. Le S&P 500 baisse de 2,18 %, le Dow de 2,27 %, et le Nasdaq a été encore plus touché à -2,37 %. Ce sont des niveaux que l’on n’avait pas vus depuis plus de 3 mois, donc la vente est vraiment sérieuse.

Tout semble tourner autour du pétrole brut qui devient complètement fou. Le WTI grimpe de plus de 8 % et atteint des sommets en 8,5 mois à cause de l’escalade de la situation en Iran. Apparemment, il y a eu des attaques de drones contre des infrastructures pétrolières, y compris des dégâts à un important centre pétrolier aux Émirats arabes unis, et maintenant on entend parler de menaces de bloquer le détroit d’Hormuz. C’est pratiquement un cinquième de l’approvisionnement mondial en pétrole qui est en jeu, donc évidemment, les traders paniquent à propos des prix de l’énergie et de l’inflation. Goldman Sachs applique une prime de risque de 18 dollars par baril sur le pétrole brut juste pour un scénario de disruption potentiel.

Le gaz naturel a aussi été complètement massacré - en hausse de 22 % après que le Qatar ait fermé sa principale installation d’exportation suite à une attaque de drone iranien. Cela représente 20 % de l’approvisionnement mondial en GNL hors ligne, ce qui explique pourquoi les prix du gaz en Europe atteignent des sommets en 3 ans.

Les obligations sont aussi en train de s’effondrer avec les actions. Le rendement du 10 ans a bondi à 4,12 %, les bunds allemands ont atteint 2,814 %, et les gilts britanniques sont à 4,553 %. Tout le monde s’inquiète d’une spirale inflationniste à cause de ces chocs énergétiques, donc l’achat d’actifs refuges n’aide pas vraiment le marché obligataire comme d’habitude.

Sectoriellement, la technologie est la plus touchée. Micron chute de 8 %, et pratiquement toutes les actions de semi-conducteurs sont en train d’être détruites - ASML, Intel, Applied Materials, toutes en baisse de 5-6 %. Les actions minières s’effondrent aussi avec l’or en baisse de 4 % et l’argent de 7 %. Les compagnies aériennes sont sous pression parce que des prix du pétrole plus élevés signifient des coûts de carburant pour avions plus importants qui rongent les marges.

Quelques points positifs cependant - Best Buy a dépassé les attentes en bénéfices et grimpe de 4 %, et Pinterest a rebondi de 6 % suite à une annonce de rachat d’actions. Mais honnêtement, ces gains sont complètement éclipsés par la vente massive plus large. La saison des résultats est presque terminée avec plus de 90 % des entreprises du S&P 500 ayant publié leurs résultats, et dans l’ensemble, ils ont été solides avec 73 % dépassant les attentes. Cela n’a tout simplement pas d’importance quand le risque géopolitique est aussi élevé et que les marchés de l’énergie sont en chaos.

Les intervenants de la Fed parlent du fait que l’inflation reste obstinément au-dessus de la cible depuis des années maintenant, donc ne vous attendez pas à des baisses de taux dans l’immédiat. Le marché ne prévoit presque pas de coupures pour la réunion de mars de la Fed. Cette semaine, nous avons les données sur l’emploi, l’ISM des services, et le rapport sur l’emploi - il pourrait y avoir de la volatilité selon la façon dont ces chiffres se présentent.