J'ai récemment remarqué un schéma avec ces trois actions que la plupart des gens semblent négliger en ce moment. Les trois ont subi des baisses récemment, mais en creusant les fondamentaux, il y a quelque chose d'intéressant pour les investisseurs à long terme.

Tout d'abord, MercadoLibre. Oui, l'action a déjà augmenté de manière folle au cours de la dernière décennie, mais voici le point important - après la récente correction, elle se négocie à un multiple prix/ventes de seulement 3,1, ce qui est le plus bas que nous ayons vu depuis plus de 10 ans. C'est assez rare pour une entreprise aussi dominante dans le commerce électronique et la fintech en Amérique latine. Leur chiffre d'affaires du quatrième trimestre a augmenté de 45 % d'une année sur l'autre, et ils voient les coûts d'expédition unitaires au Brésil diminuer de 11 % grâce à l'automatisation. La véritable histoire est leur écosystème - paiements, crédit, avantages membres alimentent tous cette dynamique. Les marges ont récemment diminué, mais cela semble temporaire alors qu'ils développent leurs opérations fintech et que les améliorations d'automatisation entrent en vigueur.

Ensuite, il y a Coupang. Le leader du commerce électronique en Corée du Sud a subi une chute de 21 % depuis le début de l'année, en partie à cause d'une violation de données qui a ralenti les choses. Mais voici pourquoi cela pourrait être une opportunité d'achat : ils prouvent qu'ils peuvent s'étendre en dehors de leur marché d'origine. Taïwan a connu une croissance à trois chiffres du chiffre d'affaires le dernier trimestre. L'entreprise a construit un réseau logistique incroyable conçu spécifiquement pour les zones urbaines denses - ils peuvent livrer la plupart des commandes coréennes en quelques heures. Actuellement, l'action se négocie à environ 1x le chiffre d'affaires, ce qui laisse une vraie marge de progression à mesure qu'ils s'étendent et que les marges s'améliorent.

Airbnb est la troisième à considérer. Lancée dans un appartement de San Francisco en 2007, elle dessert aujourd'hui plus de 5 millions d'hôtes. L'action est restée dans une fourchette depuis des années, mais l'entreprise continue de croître discrètement. Elle se négocie à 18x le flux de trésorerie disponible en ce moment, ce qui semble raisonnable compte tenu de ce qu'ils font. Ils génèrent 12,3 milliards de dollars de revenus annuels et le convertissent en 4,6 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible - soit une marge de 37 %. Leur modèle léger en capital est magnifique, et ils deviennent plus intelligents avec l'IA, qui gère maintenant environ un tiers de leur support client. Avec 200 millions d'identités vérifiées et 500 millions d'avis dans leur base de données, ils ont construit quelque chose que leurs concurrents ne peuvent pas facilement reproduire.

L'industrie du voyage devrait continuer à croître en pourcentage du PIB mondial, et Airbnb est positionnée pour en capturer une part. Ces trois entreprises ont des fondamentaux solides mais se négocient à des niveaux qui suggèrent que le marché sous-estime leur potentiel. À garder à l'œil si vous pensez à long terme.