Donc, j'ai remarqué quelque chose de vraiment fou sur les marchés dernièrement - les investisseurs particuliers prennent enfin au sérieux les obligations. Comme si, avant, c'était totalement réservé aux institutions, mais ça change rapidement.

Réfléchissez-y. Il y a quelques années, les obligations étaient pratiquement une valeur morte si vous cherchiez des rendements. Les banques centrales inondaient le marché de stimuli, des rendements négatifs partout, et même une obligation autrichienne de 100 ans affichait 0,4 %. Fin 2020, nous avions près de 18 trillions de dollars en obligations à rendement négatif qui traînaient. Fou.

Puis la Fed a commencé à augmenter les taux. Fortement. Et soudain, les obligations sont redevenues intéressantes. La même obligation autrichienne ? Maintenant, elle rapporte 3 %. Mais voici la partie brutale - elle a chuté de plus de 85 % par rapport à son sommet de 2020. Les obligations à long terme ont aussi été complètement détruites, perdant plus de la moitié de leur valeur depuis les sommets de 2020. Tout le marché des obligations à rendement négatif s’est effondré pratiquement à rien.

Mais c’est là que les traders particuliers voient une opportunité. Je vois des discussions exploser dans les communautés de trading sur les obligations et les conditions macroéconomiques. Le taux sans risque autour de 5 % attire l’attention - pas seulement de Wall Street, mais aussi des participants particuliers.

Ce qui me frappe vraiment, c’est l’action sur les ETF. Les fonds axés sur les Treasuries comme TLT et ZROZ apparaissent partout dans les listes de surveillance des particuliers maintenant. Le volume de messages sur TLT a augmenté de 156 % d’une année sur l’autre. Les gens prêtent vraiment attention à ces choses. Les investisseurs particuliers entrent aussi dans les ETF à effet de levier sur les Treasuries - les jeux volatils comme TBT et TMF - essayant de capitaliser sur les fluctuations.

Ce changement dans le marché obligataire pour les particuliers vous dit quelque chose d’important : les gens réalisent enfin que la volatilité dans le revenu fixe peut être aussi intense que celle des actions. Les rendements ont vraiment de la valeur maintenant. Que ce soit une décision intelligente ou non dépend de votre tolérance au risque, mais la tendance est là. Le marché obligataire n’est plus seulement réservé aux institutions.