Ces derniers jours, j'ai encore vu des captures d'écran de rendements élevés liés au ré-encagement / partage de sécurité, dire que je ne suis pas jaloux serait faux… mais j'ai vraiment un peu peur que ce genre de « rendement cumulatif » ne devienne qu'une illusion à la fin. En gros, ce que tu reçois n'est pas de l'argent gagné sans effort, mais plusieurs couches de risques supplémentaires : fluctuation des actifs sous-jacents + modification des règles du protocole + confiscation / manipulation des nœuds + impossibilité de sortir quand la liquidité se resserre. Récemment, tout le monde compare les RWA, le rendement des obligations américaines avec les produits en chaîne, je trouve ça plutôt utile : au moins, avec les obligations américaines, tu sais à peu près ce que tu gagnes, où tu perds. Sur la chaîne, je n'ose maintenant que de petites positions, d'abord calculer clairement le rendement annuel réel, puis demander « dans le pire des cas, je peux dormir tranquille » ; si oui, je garde, si non, je retire, c'est tout pour l'instant.