Je viens de plonger dans l'espace de l'hydrogène et honnêtement, les opportunités ici commencent à devenir vraiment intéressantes. Les entreprises d'hydrogène vert qui agissent réellement—pas seulement en parlant—semblent positionnées pour une croissance significative à venir.

J'ai donc sélectionné trois noms qui ont attiré mon attention. Les critères étaient assez simples : des entreprises réellement impliquées dans la production, le stockage, les piles à combustible et les solutions connexes à l'hydrogène, avec une croissance solide du chiffre d'affaires (15 %+ YOY) et de la trésorerie opérationnelle (10 %+ YOY). En gros, éviter le spéculatif et se concentrer sur des entreprises avec de vrais fondamentaux.

Premièrement, Hyster-Yale (HY). Ces gars fabriquent des chariots élévateurs et du matériel de manutention, mais voici ce qui est intéressant—ils se sont tournés vers les produits à pile à combustible à hydrogène. Ils ont été en fait les premiers à construire un chariot élévateur à conteneur alimenté par une pile à combustible à hydrogène, transformant ce qui était auparavant un système à carburant fossile en une solution zéro émission. Ce genre d'innovation leur a valu d'être finalistes aux World Hydrogen Awards. En regardant leurs chiffres, FY'23 était solide. Le revenu net a atteint 125,9 millions de dollars (une énorme reprise par rapport à une perte de 74,1 millions en 2022), et leur flux de trésorerie provenant des opérations a bondi à 151 millions de dollars. Malgré quelques vents contraires dans la chaîne d'approvisionnement et le bruit géopolitique, l'entreprise a montré une vraie résilience.

Ensuite, il y a Cummins (CMI). La plupart des gens les connaissent pour leurs moteurs diesel, mais leur division Accelera est là où se trouve la vraie histoire—ils construisent des solutions zéro émission et des technologies de production d'hydrogène. Ils ont alimenté le premier train de passagers à hydrogène vert en Amérique du Nord, ce qui est assez remarquable. Même avec quelques charges réglementaires qui leur ont frappé tard dans l'année, Cummins a quand même augmenté ses revenus de 21 % YOY en 2023. Le flux de trésorerie opérationnel a pratiquement doublé, passant de 1,96 milliard à 3,97 milliards de dollars. C’est le genre de génération de cash qu’on veut voir.

Le dernier, c’est Chart Industries (GTLS). Ces gars sont en fait un leader mondial dans le domaine des infrastructures d’énergie propre—ils gèrent des solutions de réservoir cryogénique, des systèmes de transfert de chaleur, et tout l’équipement nécessaire à la séparation, la liquéfaction et la purification de l’hydrogène. Ils viennent d’ouvrir une énorme installation de réservoir cryogénique à Theodore, Alabama, ce qui devrait aider avec la capacité et les coûts d’expédition. Leur croissance est folle—les ventes sont passées de 1,61 milliard de dollars en 2022 à 3,35 milliards en 2023. C’est une croissance de 108 %. Le flux de trésorerie opérationnel est passé de 80,8 millions à 234,8 millions de dollars. Et ils prévoient une croissance des ventes de 28-37 % à l’avenir avec une croissance de l’EBITDA de 52-68 %. C’est le genre de trajectoire qui attire l’attention.

Ce qui est frappant chez ces trois, c’est que ce ne sont pas des jeux spéculatifs sur un avenir lointain. Ces entreprises d’hydrogène vert génèrent de l’argent réel, augmentent leurs revenus, et déploient concrètement des solutions à l’hydrogène dès maintenant. L’infrastructure se construit, la demande est là, et l’économie commence à fonctionner. Si vous envisagez une exposition à cet espace, ce sont des noms qui valent la peine d’être regardés avant que le marché ne rattrape tout ça.