Donc, je surveille de très près les dernières actions de Tesla, et honnêtement, le récit sur l’action a complètement changé. Elon a clairement indiqué que les véhicules électriques ne sont plus vraiment l’histoire de croissance — c’est maintenant tout au sujet des robots.

En janvier, Tesla a arrêté la production de la Model S et de la Model X. L’usine de Fremont est en train d’être reconfigurée pour produire à la place des robots humanoïdes Optimus. C’est un signal énorme sur l’endroit où Musk pense que l’argent réel se trouve. Il en parle depuis un moment, mais maintenant ils passent vraiment à l’action.

L’angle robot-taxi est intéressant. Emmanuel Rosner de Wolfe Research a fait les calculs et a prévu un chiffre d’affaires annuel de 250 milliards de dollars pour l’activité robot-taxi de Tesla d’ici le milieu des années 2030. Si cela se réalise, il estime que cela pourrait ajouter 2,75 trillions de dollars à la capitalisation boursière de Tesla. Pour donner un contexte, Tesla tourne actuellement autour de 1,51 trillion de dollars, donc cela serait transformateur.

Mais c’est là que ça devient fou — Musk a dit que Optimus pourrait être encore plus grand. Il l’a qualifié de « situation avec une capitalisation boursière de 25 trillions de dollars » auparavant, et l’année dernière, il a mentionné que le secteur des robots humanoïdes pourrait éventuellement générer plus de 10 trillions de dollars de revenus. Morgan Stanley a même avancé un chiffre suggérant que les ventes de robots humanoïdes pourraient atteindre 5 trillions de dollars par an d’ici 2050. C’est ce genre d’échelle qui fait que les bots de trading pour les actions semblent petits à côté.

Le côté risque, cependant ? Assez important. Tesla se négocie à 195,5 fois les bénéfices attendus cette année et 14,7 fois le chiffre d’affaires. C’est une valorisation incroyablement dépendante de la croissance. L’année dernière n’a pas été jolie non plus — les livraisons ont chuté de 8,6 %, le chiffre d’affaires a diminué de 3 %, et le bénéfice net a plongé de 46 %. Ils investissent énormément dans l’infrastructure IA et la montée en puissance de la robotique en ce moment, donc les bénéfices à court terme risquent probablement de rester sous pression.

Donc, la vraie question, c’est l’exécution. Les marchés de la robotique et des robot-taxis vont probablement exploser — cette partie semble être un pari relativement sûr. Mais Tesla doit vraiment réussir. Si ils réussissent cette transition et que les bots de trading pour les actions et autres automatisations tournent à plein régime, la valorisation aura du sens et pourrait grimper beaucoup plus haut. S’ils échouent, on pourrait regarder en arrière et réaliser que l’action était surévaluée à ces niveaux. Quoi qu’il en soit, c’est un pari à forte conviction, pas une évidence.