Je viens de lire quelque chose de fou qui m'a fait réfléchir. Il y a une véritable argumentation selon laquelle Nvidia pourrait valoir plus que Apple, Microsoft, Amazon, Google, Tesla et Meta réunis d'ici 2030. Maintenant, avant de rejeter l'idée - écoutez-moi.

Les chiffres sont en fait assez intéressants. Nvidia prévoit que les dépenses mondiales en centres de données atteindront 3 à 4 trillions de dollars par an d'ici 2030. Ce n'est pas une supposition aléatoire non plus. Pour 2025, ils visent environ 600 milliards de dollars en investissements en centres de données. L'année fiscale dernière, ils ont capturé environ 36 % de ce marché avec 216 milliards de dollars de revenus.

Si ces projections se vérifient et que Nvidia maintient même une part de marché aussi proche, nous parlons de 1,44 trillion de dollars de revenus annuels d'ici 2030. Avec leurs marges bénéficiaires actuelles de 54 % qui restent stables, cela représente près de 800 milliards de dollars de bénéfice net. En appliquant un multiple raisonnable de 30x, on arrive à environ 23 trillions de dollars en valeur de marché.

Pour donner un contexte, la capitalisation boursière combinée des autres actions des Magnifiques Sept est actuellement d'environ 16,3 trillions de dollars. Donc oui, Nvidia pourrait en fait dépasser toutes ces entreprises.

Maintenant, la probabilité d'atteindre cette projection exacte ? Probablement assez faible. Mais même si elles échouent de manière significative, le potentiel de croissance reste énorme. Nous sommes encore au début de la construction de l'infrastructure IA. Chaque hyperscaler - Google, Microsoft, Amazon, Meta - ils courent tous pour déployer plus de puces. Nvidia est pratiquement le seul acteur dans ce domaine.

Ce qui me frappe, c'est à quel point tout cela dépend de si les dépenses en IA accélèrent réellement comme tout le monde l'attend. Si c'est le cas, Nvidia n'est pas juste un bon investissement - c'est potentiellement générationnel. Si ce n'est pas le cas, ils restent probablement une valeur sûre à long terme étant donné leur domination.

Je ne dis pas de mettre tout votre portefeuille là-dedans, mais c'est le genre d'opportunité asymétrique qui n'arrive que rarement. Le scénario optimiste est tellement énorme que même une probabilité plus faible pourrait générer des rendements outsized. C'est ce genre de risque-rendement que je trouve intéressant sur ce marché.