Je viens de lire l'histoire de Micron et honnêtement, c'est fou comment cette entreprise est passée de commencer littéralement dans le sous-sol d'un dentiste à Boise en 1978 à devenir cette puissance absolue dans les puces mémoire.

Comme, leur premier contrat était de concevoir une puce mémoire de 64K. En 1981, ils avaient déjà construit une usine complète de fabrication. Ensuite, ils ont continué à pousser - ont dépassé 1 mégabit en 1987, sont passés dans la DRAM, la NAND flash, tout ça. Leurs puces 64K se retrouvaient dans les Commodore 64 et les premiers PC. Des choses assez fondamentales.

Mais voici ce qui a attiré mon attention : tous ces progrès incrémentiels sur des décennies - architectures à double débit de données, mémoire serveur à haute densité, disques SSD - ils ont essentiellement construit toute l'infrastructure dont les centres de données IA ont besoin en ce moment. Micron détient à ce stade 60 000 brevets. Ce n'est pas rien.

Le timing est aussi assez intéressant. Vous avez tous ces hyperscalers qui construisent désespérément l'infrastructure IA, et soudain la demande de puces mémoire explose. Micron est passé d'une simple entreprise cyclique de semi-conducteurs à une position stratégique au cœur de ce sur quoi tout le monde parie.

Ils ont bien élargi au-delà de cette opération dans le sous-sol - fabrication mondiale, portée mondiale maintenant. Le chemin n’a pas été sans heurts cependant. Les cycles de puces sont brutaux, avec beaucoup de hauts et de bas à naviguer au fil des décennies. Mais ils ont réussi à s’en sortir.

Je regarde comment cela va évoluer. Toute la construction de l'infrastructure IA crée des dynamiques intéressantes, et des entreprises comme Micron, qui construisent discrètement depuis plus de 40 ans, semblent soudainement beaucoup plus précieuses que les nouveaux entrants plus tape-à-l'œil. À surveiller si vous suivez où va réellement l’argent de l’infrastructure IA.