Je viens de regarder à nouveau Taiwan Semiconductor et honnêtement, il y a un argument assez convaincant pour expliquer pourquoi cette action mérite votre attention en ce moment.

La première chose qui ressort - ils sont essentiellement l’épine dorsale de l’infrastructure de l’IA. Nvidia, Apple, tous les grands acteurs concevant des puces de pointe ? TSM est celui qui les fabrique réellement. Le segment de l’informatique haute performance (qui inclut l’IA) représente maintenant 58 % de leur chiffre d’affaires, et ce chiffre continue de grimper. Mais voici ce que j’aime dans leur positionnement - ils ne sont pas un one-trick pony misant tout sur l’IA. Les smartphones génèrent encore 29 % du chiffre d’affaires. Ils ont cette activité de fabrication diversifiée qui profite de pratiquement toutes les grandes tendances technologiques sans être enfermés dans une seule narration. C’est solide.

Ensuite, il y a l’aspect rentabilité. La marge opérationnelle a atteint 54 % lors de leur dernier trimestre - c’est vraiment impressionnant pour une entreprise de fabrication de cette envergure. Les marges brutes à 62,3 %, en hausse par rapport à 59 % l’année précédente. Ce ne sont pas que des métriques de vanité non plus. La société génère de l’argent réel tout en investissant massivement dans la capacité pour répondre à la demande. Ils sont également stratégiques à ce sujet - la direction a déclaré que ces périodes importantes de capex conduisent généralement à des cycles de croissance solides.

La valorisation est ce qui a vraiment attiré mon attention. L’action se négocie à 18 fois le bénéfice futur malgré une croissance du chiffre d’affaires de 26 % et une croissance du BPA de 35 % au quatrième trimestre. Ce n’est pas cher pour une entreprise avec ce type de rentabilité et de trajectoire de croissance. Oui, l’action TSM a déjà augmenté de 61 % au cours de l’année dernière, mais cela ne signifie pas que l’opportunité est partie.

Faites évidemment vos propres recherches, mais si vous cherchez une exposition à l’épine dorsale de la fabrication de l’IA sans payer trop cher, cela vaut vraiment le coup d’y jeter un œil.