Je viens de remarquer que Zebra Technologies a explosé ce matin - l'action a bondi d'environ 20 % à l'ouverture. Il s'avère que leurs chiffres du T4 étaient solides mais honnêtement, la vraie histoire c'est la prévision qu'ils viennent de publier. La direction est arrivée avec des projections bien plus optimistes que ce que Wall Street attendait pour le trimestre suivant.

Les ventes du T4 ont atteint 1,48 milliard de dollars (en hausse de 10,6 % en glissement annuel) et le bénéfice par action s'est élevé à 4,33 dollars ajustés. Rien de fou, c'est plutôt conforme aux consensus. Mais ensuite, ils ont prévu 1,48 milliard de dollars de revenus pour le prochain trimestre avec un BPA de 4,18 dollars - deux chiffres nettement supérieurs aux estimations actuelles de Wall Street. C'est ce qui a fait vibrer les investisseurs.

Ce qui est intéressant chez Zebra, c'est qu'ils jouent essentiellement sur l'angle de l'infrastructure IA sans être une entreprise d'IA évidente. Ils font le suivi d'inventaire et la gestion de données pour les détaillants, fabricants, soins de santé, chaînes de restauration rapide - tous les secteurs qui ont besoin de digitaliser leurs opérations. Les outils de collecte de données qu'ils fournissent s'intègrent parfaitement à l'analyse IA. La direction a même souligné qu'ils se positionnent comme un fournisseur de solutions IA pour les opérations commerciales de première ligne.

Les vents contraires sur la marge arrivent cependant - les coûts des puces mémoire devraient peser sur les profits jusqu'en 2026. Mais ils continuent de prévoir une croissance des bénéfices malgré cela, ce qui est solide. L'action se négocie à 2,7 fois le chiffre d'affaires et 28 fois le bénéfice historique, mais le PER à terme n'est que de 14, donc la valorisation semble raisonnable si l'histoire de croissance se maintient.