Je viens de repérer quelque chose d'intéressant de la part de Jensen Huang qui vaut la peine d'être pris en compte. Alors que le marché a récemment dévalorisé les actions du secteur logiciel en raison des craintes liées à l'IA, le PDG de Nvidia dit essentiellement que tout le monde s'est trompé.

Voici le truc - il y a cette narration qui circule selon laquelle l'IA agentique va complètement bouleverser l'industrie du logiciel en remplaçant les outils existants. Les entreprises utiliseraient apparemment des agents IA pour créer de nouveaux logiciels à partir de zéro au lieu de payer pour des SaaS. Mais Huang pense que c'est fondamentalement une mauvaise compréhension du fonctionnement réel de ces systèmes.

Son point de vue est différent. Il pense que les agents IA vont principalement fonctionner comme des utilisateurs d'outils logiciels existants, et non comme des remplaçants. Ce qui signifie que la demande pour ces outils pourrait probablement augmenter, pas diminuer. Les agents deviennent des utilisateurs avancés opérant au nom des personnes, en tirant parti de ce qui existe déjà. Et les entreprises de logiciels peuvent elles aussi utiliser l'IA pour améliorer encore leurs produits.

Je pense que cela vaut la peine d'être considéré parce que Huang a une perspective unique à ce sujet. Les GPU de Nvidia alimentent pratiquement toute la formation et l'inférence avancées de l'IA en ce moment, il observe donc cette technologie évoluer en temps réel. Lorsqu'il dit que le marché s'est trompé sur le logiciel, ce n'est pas juste une spéculation - c'est une observation éclairée de quelqu'un qui est profondément impliqué dans l'écosystème.

Le point d'inflexion qu'il décrit pour l'IA agentique ne concerne pas la disruption par le remplacement. Il s'agit d'une accélération par l'intégration. C'est une distinction importante qui modifie la façon dont vous devriez envisager la valorisation des logiciels à l'avenir.

Les actions du secteur logiciel ont subi un coup brutal cette année - on parle d'une baisse de la capitalisation boursière de 1,6 trillion de dollars dans tout le secteur. Des noms comme Salesforce, Workday, ServiceNow, Adobe ont tous été durement touchés. Si l'analyse de Huang est correcte, ces types de valorisations pourraient sembler assez attractives pour les investisseurs convaincus de la véritable thèse plutôt que de la narrative de peur.

Évidemment, il y a toujours un vrai risque que certaines entreprises soient confrontées à une disruption. Mais la vision pessimiste généralisée sur le logiciel semble passer à côté du point de Huang sur la façon dont l'IA agentique va réellement s'ajouter à l'infrastructure existante plutôt que de la remplacer complètement. À considérer si vous regardez ce secteur.