D’accord, j’ai suivi de près cette situation de licenciements dans la tech, et la décision de Block l’année dernière a été vraiment un tournant. Jack Dorsey a essentiellement dit qu’ils allaient réduire 40 % de leur personnel pour se concentrer sur les outils d’IA, et voici le truc – le marché a absolument adoré ça. L’action a bondi de 16,8 % ce jour-là, tandis que le secteur logiciel plus large a été impacté.

Ce qui est intéressant, c’est comment cela a changé toute la narration. Soudain, les investisseurs ont commencé à regarder d’autres entreprises technologiques gonflées et à se demander, « qui sera le prochain ? » Parce qu’en vrai, beaucoup de ces entreprises ont lancé des recrutements massifs pendant la pandémie et n’ont jamais vraiment réduit leurs effectifs.

J’ai commencé à creuser pour voir quelles entreprises pourraient suivre, et quelques-unes se sont démarquées. IBM prône depuis un moment cette transition vers un modèle plus léger, plus axé sur les actifs. Leur revenu par employé tourne autour de 240 000 $, ce qui est assez faible comparé à leurs pairs. Ils avaient Watson pour l’IA, mais n’ont pas vraiment exploité son potentiel comme ils auraient pu. Avec l’action en forte baisse, les licenciements pourraient en fait réinitialiser le sentiment des investisseurs là-bas.

Ensuite, il y a DocuSign. Même histoire – recrutements massifs pendant le boom, l’action est toujours en baisse de plus de 80 % par rapport aux sommets de la pandémie. Ils génèrent environ $450k par employé, et comme Block, ils semblent positionnés pour profiter de l’utilisation concrète des outils d’IA plutôt que d’en parler simplement. Le marché récompenserait probablement cette démarche.

Zillow est un autre qui montre des signaux de gonflement. Recrutements pendant le boom immobilier, l’action a chuté de 35 % depuis le début de l’année, avec un revenu d’environ $350k par employé. Il y a beaucoup de potentiel d’expansion de la marge via une restructuration.

La grande question ici, c’est ce qui viendra après cette vague. Les entreprises de logiciels dépensent presque tout en effectifs, donc il y a un levier énorme dans les licenciements. Ce qui a commencé avec Block pourrait n’être que le début d’une recalibration sectorielle de plusieurs billions de dollars. Après que tout cela se sera stabilisé, on pourrait voir de véritables gains d’efficacité et une expansion des marges dans tout le secteur.

Les investisseurs montrent clairement qu’ils veulent voir des entreprises sérieuses faire plus avec moins. Que ce soit durable à long terme, c’est une autre question, mais pour l’instant, le marché récompense cette démarche.